央企被赋予 AI 发展时代使命，重视算力与多模态产业方向 2 月 19 日，国资委召开“AI 赋能 产业焕新”中央企业人工智能 专题推进会，强调央企在人工智能产业发展中的重要地位与功能使命， 要求央企把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，重点关注算力基础设施构建与多模态产业赋能。具体来看：1）要夯实发展基础底座， 把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能 算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用； 2）开展 AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批 产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解 决方案的大模型赋能产业生态。我们认为，央企具备需求规模大、产 业配套全、应用场景多等优势，央企入局有利于加快完善我国 AI 产业 发展基础底座，促进形成产业示范项目为其他企业创新提供方向。 

Sora 引领多模态产业革命，国企入局或加速多模态大模型与业态赶超 美国时间 2 月 15 日，OpenAI 发布文生视频大模型 Sora，能够根 据文本指令或静态图像生成 1 分钟的视频，其中包含精细复杂的场景、 生动的角色表情以及复杂的镜头运动，同时也接受现有视频扩展或填 补缺失的帧，能够很好地模拟和理解现实世界。不管是在视频的保真 度、长度、稳定性、一致性、分辨率、文字理解等方面，Sora 都做到 了业内领先水平，引领多模态产业革命。目前，我国大模型厂商以互 联网大厂与初创公司等科技公司为主，在国产训练数据集、算力支持 和应用场景等方面与海外大厂仍存在较大差距，仍在向海外大厂靠齐 过程中。我们认为，国企具有显著的资源禀赋优势，有利于集中资源 补齐我国人工智能发展短板，国企入局或加速多模态大模型与业态赶 超，逐步缩小与海外大厂差距。 

算力打响国产自主保卫战，AI 主权或催化国家级算力需求 自 2018 年以来，美国不断加强对我国科技投资打压力度，人工智 能为其中重点遏制方向之一。1 月 26 日，美国商务部长吉娜·雷蒙多 表示，拜登政府将提议要求美国云计算公司确定外国实体是否正在访 问美国数据中心以训练人工智能模型，尽全力阻止中国获得训练本国 人工智能模型的算力。另外，在近期迪拜世界政府峰会中，黄仁勋再 次强调“AI 主权”重要性，呼吁每个国家都需要拥有自己的人工智能 基础设施，以便保护自己文化的同时利用经济潜力。我们认为，随着 我国人工智能快速发展，亟须打造自主可控 AI 主权，增强算力基础底 座建设的紧迫感，由此或将迸发国家级算力需求。 

建议关注 1）AI+多模态：万兴科技、虹软科技、当虹科技、中科创达、大华股份、海康威视、漫步者、萤石网络、汉仪股份、美图公司、云从科技；2）AI 算力：云赛智联、思特奇、恒为科技、海光信息、寒武纪、景嘉微、中科曙光、浪潮信息、拓维信息、四川长虹、工业富联、 神州数码等。 

风险提示 技术发展不及预期、产品落地不及预期、AI 伦理风险等。