核心观点:
1、市场的大底应该说已经是确立了。之前已经经历了盈利底,也经历了情绪底和资金层面的底部。
往后走,应该说它会有一些震荡反复,但总体是修复、震荡向上的趋势。
2、今年的A股市场可投资性或环境明显比去年要好。理论上,A股今年的估值会有一定提升
3、如果边际改善,外资实际上还会转为净流入。随着估值的调整,产业资本从减持也开始慢慢变成增持。还有很多资金通过ETF等方式在配置,而股票供给确实需要明显减少,包括IPO、再融资,甚至包括一些大股东的减持,
4、2024年市场整体预期是正收益,估值有扩张,盈利有增长。供求关系是改善的,风险偏好是提升的,无风险利率是下降的,整个降息周期还在继续。景气的行业在边际上有所增加,
5、今年会边际变化有一些,但是它的变化幅度不会特别大,今年不会有特别多的高景气行业。所以换句话说,今年高股息红利依然是个重点的方向。