大家好！今日存储模块受到较高关注度，佰维存储上涨约3%，德明利上涨约2%，我们认为主要是由佰维存储股票激励计划催化。

佰维存储发布2024年限制性股票激励计划：拟向激励对象授予第二类限制性股票合计3,000万股，【占总股本6.97%，授予价格36元】；授予对象包括孙成思（董事长）、何瀚（董事&总经理）在内不超过10人【公司董事、高级管理人员及核心技术/业务人员】；激励计划考核年度为2024-2026三个会计年度，【触发值为2024/2025/2026年营收分别不低于45/60/75亿元且年度内任意连续20个交易日总市值超过180/200/250亿元，目标值为2024/2025/2026年营收分别不低于50/65/80亿元且年度内任意连续20个交易日总市值超过200/250/300亿元】。

几家存储模组公司近况。江波龙：3Q23末开始，1）国际存储原厂减产收到明显效果、2）手机、个人电脑等主要应用市场逐步回暖，市场需求有所复苏，主流存储器价格持续上涨。预计4Q23单季度营收35~40亿元，YoY+超100%，QoQ+超20%，当季实现扭亏为盈。佰维存储：4Q23，存储器市场出现复苏，手机等领域需求有所恢复，公司积极拓展国内外一线客户，预计单季度营收14~16亿元，YoY+超80%，QoQ+超50%，毛利率QoQ+超13pct。德明利：预计4Q23单季度归母净利润1.35~1.40亿元，1）持续推进行业客户与海外渠道开拓；2）持续推进高端固态硬盘与嵌入式存储器固件方案和主控芯片的研发。

我们看到2023年8、9月份以来，各存储产品价格已经触底反转。TrendForce测算4Q23 DRAM/NAND综合价格环比上涨13~18%/8~13%，预计1Q24DRAM/NAND综合价格将继续环比上涨15~20%/13~18%。【根据最新一个季度财报，三星、海力士、美光等大厂利润率仍为负数，原厂提振存储产品价格动力继续保持强劲；考虑到AI PC、AI smartphone等新品引发的换机潮，我们认为2H24存储产品需求端将迎来明显增长。结合供给侧和需求侧两方面因素，我们认为全年存储产品价格有望呈现逐季上升趋势。】建议关注：江波龙、佰维存储（未覆盖）、德明利（未覆盖）。