在新能源汽车行情如火如荼，愈演愈烈的背景下，稀土行情值得重视。
 
稀土，从战略金属演绎为新能源金属。稀土作为我国优势品种，我国对全球稀土产业链掌控力强大，是为我国战略金属。
新能源汽车快速发展，永磁电机对稀土的需求拉动作用逐步增强，预计今年新能源汽车在稀土中的需求占比达到约10%左右，预计2025年需求占比或可达到25%左右，成为稀土最大下游。稀土变身能源金属。
考虑到目前风电需求占比可达到12%左右，2025年新能源汽车和风电两个领域的需求拉动占比或达到35%以上。
 
稀土或是新能源产业链壁垒极高的领域之一。稀土资源全球范围内较为稀缺，在多个国家战略地位较强。目前海外稀土矿基本处于满产状态。未来3-5年需求增长主要集中在我国，依赖我国逐年的稀土配额提升来实现。稀土在我国管控严格，配额制生产，指标集中在六大稀土集团。即，稀缺资源壁垒+制度壁垒。
 
竞争格局优秀。我们目前有六大稀土集团，北方稀土（含集团）资源储备雄厚，每年占配额的50%以上。考虑到重稀土开采工艺和环保原因，北方稀土的生产配额占比将会逐步提升。即行业集中度逐年提升。尽管有六大集团，长远来看，北方稀土独为一极，或将愈发强势。是为新能源产业链竞争格局较优的一环。
 
价格上涨。氧化镨钕价格自2020年初下跌至历史低位25万元每吨，最高上涨至58万元，目前价格约50万元，处于震荡上行趋势。考虑旺季来临，缅甸雨季影响产量，产业链库存偏低，稀土价格将继续上涨。
 
推荐标的：北方稀土、盛和资源、厦门钨业、五矿稀土等。稀土永磁关注：金力永磁、正海磁材、中科三环等。