【中信建投 通信】推荐上海瀚讯：军用宽带通信龙头

1、我们本周研报开始重点推荐。 

2、军工信息化建设是大势所趋，参考美军装备采购开支中约6.5-12.5%用于军事通信，预计我国军事通信潜在市场规模可观。

3、美军已完成从机械化向信息化的转变，我军目前信息化程度仍待提升。预计“十四五”期间，我国国防军事建设将加快机械化、信息化、智能化融合发展。

 4、公司是军用宽带通信技术总体单位，多兵种扩展占据市场主导地位。公司基于4G通信技术和军事应用特殊需求，作为全军首个宽带通信系统“军用宽带移动通信系统某通用装备型号研制项目”的技术总体单位，研发多种产品，市场份额80%左右。  

5、目前，国内军用宽带产品的渗透率仅个位数，预计“十四五”期间大概率将提速。

6、我们预计公司2020-2021年归母利润分别为1.53和2.01亿元，未来业绩具有更快速增长潜力，参照行业估值水平，股价具有较大上涨空间。

 

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