【光大金属团队】火线点评钢铁股回调：坚定看多信仰，未来3-4个月还有大行情，派点季希望得到您的重点支持！（4月21日）
 
今天钢铁股再次显著回调，我们“每市APP”里的模拟组合部分股票也出现了大跌。但是我们很淡定，我们对钢铁股的信仰依然很坚定，未来3-4个月还会有扫射型的大行情。
 
1、钢铁股短期调整的原因：政府部门集中关注了原材料价格
 
包括钢铁股在内的周期股调整，主要与政府的相关表态有关：（1）工信部新闻发言人昨日在国新办发布会上表示，将积极采取措施推动稳定原材料价格：加强运行监测和价格监管，稳定市场预期，防范市场恐慌性购买或者囤货;配合有关部门坚决打击垄断市场、恶意炒作等违法违规行为；（2）国务院总理4月11日召开的经济形势专家和企业家座谈会，也提到了加强原材料等市场调节。
 
2、看多钢铁股的原因之一：发改委压减粗钢产量的具体政策并执行，有望在未来几个月展开
 
但是我们主要注意到，钢价上涨最主要的原因还是铁矿石价格，目前铁矿石价格及其相对于钢价的比值，均接近历史新高，如果维持当期的铁矿石价格，我国今年进口澳大利亚铁矿金额将达到1万亿RMB。因此未来压降钢产量、打压铁矿石价格势在必行，发改委在4月1日就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署，但是还没有发布具体的政策以及实地落实，我们相信在未来几个月，这都是值得期待的。
 
3、看多钢铁股的原因之二：二季度盈利有望非常好
 
以螺纹钢（热轧的趋势也类似）为例：4月份平均毛利826元/吨，3月379元/吨，1-3月154元/吨。而按照1季度的业绩来看，部分钢铁股的业绩已接近历史新高，大量钢铁股的年化PE在4.5-9倍之间。我们预计钢铁股必将对二季度的盈利有一个剧烈反应。
 
4、看多钢铁股的原因之三：PB估值离2017年高点仍有60%空间
 
按照最新价格计算，如果按照PB比值，钢铁板块无论是PB绝对值、还是PB相对于整个大盘的比值，都离2017年的高点还有60%的空间。
 
光大证券金属王招华/刘慨昂/马俊/戴默团队期待和您随时多联系，欢迎随时约路演，关于看多钢铁股，我们其实还有更多的逻辑。当下正在进行的派点季，希望也能得到您的重点支持，谢谢！