大势研判：
今年的走势预计可以分成3个阶段，
第一个阶段是春季躁动，大概在1-3月份。
形式上可能还是以拔估值为主，这个估值可能是银行地产为主的低估值，也可能是有业绩预期的成长股。主要是因为在去年上半年高基数的影响下，上半年经济增速不会那么好，稳增长的政策会导致政策发力比较猛，估值有支撑。
货币政策上，密切关注1月份的15号MLF公布的利率情况，20号LPR利率情况。市场预期还是存在降5个BP的可能。
财政政策上，大概率会政策前置，基本上定下来赤字率在2.8%（这几年基本上保持在2.8-3%左右），赤字率下降2000亿左右。所以，一季度信贷社融可能会出现天量水平，超过8万亿，后面再逐步收敛。
专项债额度22年是3.75万亿，和2021年大概一致。实际额度远超4.5万亿，因为2021年还有不少留存专项债金额。
总的来说，1季度的短期流动性还是不错的。

第二阶段是1季度之后。
春节之后存在几个可能影响后续走势的风险点，1. 美联储加息落地（3月份加息概率提到了80%）；2. 1月27日还有一次美联储议息会议（这个非常关键，直接会决定美联储加息落地的预期），这个风险点比较重要，市场顶部的信号；3. 三月份要看国内经济恢复的水准，以及这波反弹的高度，如果政策发力了，经济恢复的还是不及预期，那么二三季度可能会持续政策发力，那么市场就还有机会。如果经济恢复的很好，叠加老美加息落地，全球流动性偏紧，那么二季度往后的市场就都不能看了。

行业推荐思路：
三个维度：短期（1-3个月），中期（上半年和下半年），远期（全年）
短期，坚守成长，这波成长已经回调的足够深了，第二个方向是加仓基建和地产，一季度的货币，财政，市场相对后面几个季度还是比较乐观的，地产和基建可能是稳增长开门红的利器。
中长期，上半年，看好成长的三个方向，第一是双碳：核心是新能源，第二是高景气：军工和汽车智能化，半导体，计算机，偏科技，下半年看好消费，冬奥会和两会结束，很多被限制的内需会重新放开，可能会一定程度上提升需求。
    远期，从全年维度来看，今年消费可能是主线。今年沪深300更加占优。

热点问题的思考：
Q：中美关系后面会怎么演绎？
A：整体应该会缓和一些，尤其在经贸领域和技术领域，肯定不会和之前那么剑拔弩张。但是，美国其实在双碳领域卡我们卡的很死。传说，美国有一篇分析报告，大概内容是关于我们要实行2030年实现碳达峰的目标，需要在每个行业形成多少减碳，新增投产每年大概只能新增多少等，非常的细。为了实现这个资源的绿色消耗，需要付出额外的成本，比如去买碳排放权。短期可能看不出什么影响，长期一定是会影响经济的增速的。

Q：今年5.5%GDP的经济走势大概怎么预演？
A：GDP全年可能在5.3-5.4%。一季度4.2-4.3%（如果太好，二季度就会收），二季度5.0-5.2%，三季度6%，4季度5.5%以上。