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0304市场大分歧如期而至,但还需要警惕风险未完
股海垂钓者
航行五百年的游资
2024-03-04 20:38:39

今天的市场在昨日分歧转一致之后,今天分歧加大,开盘就可以发现很多情绪个股开盘就大幅度不及预期,东方精工更是最后一两分钟跑了很多单子,开盘就直接天地板,四川金顶也是差点天地板,情绪分歧非常大。

回顾昨日复盘原话 “ 明天可能会有部分个股补涨,但是一定要清醒,这里反包以后,市场没有什么好机会了,明天对于一些核心个股(中文在线,高新发展),可能会新高,低位可能出现补涨......对于后面几天,市场可能会以轮动的形式,对一些板块做补涨,但是难度肯定比较高的 ”。

整体来看,国产算力这里的逻辑比较硬,但是高新发展这个核心个股,已经是明牌的逻辑了,也没有去的必要了。所以今天这里的市场,对于短线来说是没有出手点的,即便今天午后四川金顶回封,短线情绪有所回暖,但是这里尴尬的点就在于,当前的短线情绪可上可下,短线并没有看到比较稳妥的买点,很多个股可能明天继续加大分歧,所以还是需要谨慎再谨慎,就像前几天所说的,0228今天是一个拐点以及0229市场反包修复,别太上头,还有昨天提示的,当下市场整体来说已经过了主升阶段,市场可能会以轮动的形式走,但是难度是逐渐加大的,并没有好的出手点随着时间推移,短期分歧的概率会逐渐提升,并且越是极致效应下,往往拖得越久,分歧造成的负反馈会越大。

这就是市场最难的地方,要么被抢起来没有好的买点,要么市场过了主升阶段,节奏上又提高难度,不确定性也增大,主要也是因为自媒体互联网时代,信息传播太快了,再加上量化助涨助跌,要么就是太一致,要么就是杀的太狠,都是比较极端的。

所以说,这里并没有好的买点,还是得等,明天可上可下,所以不如隔岸观火才是上策

今日逻辑分享:AI硬件-电源方向。

全球都在寻找AI方向的补涨标的,从AI含量和估值两个角度去思考,目前全球共识的是AI 硬件的景气度,AI芯片,服务器等美股已经打开空间;
值得关注的是,中国除了CPO赛道,服务器赛道外,服务器相关的物料投资逻辑没有被市场挖掘,尤其是服务器电源这个赛道;

逻辑主要有:
1.行业增速快于整个AI服务器市场
服务器电源市场和服务器的配比正在不断提升,从通用服务器的单台服务是1:2左右,到AI服务器(推理,训练)推理是1:3或者1:4,高端训练是1:6;英伟达目前和服务器厂商联合开发未来高功率电源可能是1:10,也就是服务器电源市场数量的增长会快于服务器。

2.行业格局
服务器电源市场,从国内角度来说有3个层次,一个是国内玩家,有长城电源和欧陆通两家;一个是台系厂商;一个是海外的厂商;目前以台系厂商的市占率为主。

3.AI服务器市场
AI服务器市场是一个超高增速的市场;根据AMD和SMCI的指引,2027年,全球AI服务器将超过300万台,也就是光AI服务器电源就会新增超过300亿的市场,如果2027年 液冷渗透率到50%,也就是有450亿的市场。

4.市场份额的理解
先,在服务器电源市场,下游客户是可以指定要求用哪家的电源,比如阿里,字节,腾讯,这些厂商以前如果大量用的是长城和欧陆通的电源,为了插拔的可替换性,会要求延续使用,而不是由hw来主导电源的使用权。所以总的来说,hw芯片对应的服务器电源市场不是由某家代工厂全部来做,而是分为不同的下游服务器厂商,再下游的云厂商来根据自己的供应链决策。

近期产业的催化:H20订单大超预期,而H20算力被美国禁令新规压制,导致同样算力需要更多的服务器,以及更多的物料消耗。
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