长江证券：车载模组是车联网关键底层硬件，行业迎来量价齐升，国内厂商快速崛起
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长江证券指出，车载通信模组是车联网的关键底层硬件，在政策、技术、网联化需求下带来车载模块量价齐升，对于车载通讯模组厂商来说，挖掘增量 市场背后的高附加值是未来的洗牌“护城河”。
1）车载通信模组简介：车联网关键底层硬件
车载无线通信模组是将芯片、存储器、功放器件等集成在一块线路ban上，并提供标准接口的功能模块。
车载无线通信模组作为汽车接入车联网和互联网的关键底层硬件，是连接车联网感知层和网络层的关键环节。
相比较于传统的通信模组，车载模组对于极限的工作环境和软件的可靠性要求更高，需要确保道路通行的万无一失，因此对其各项技术指标也要有更严苛的要求。
2）车载模组量价齐升，潜力可期
政策/技术/网联化需求带来量的提升：
根据ICVTankshυ据显示，我国车联网 市场规模有望在2026年达到8千亿元，2021-2026年平均复合增长率将达到30.36%。在政策推动/技术迭代/下游网联汽车需求爆发及渗透率提升的催化下，车载模组将迎来快速增长，预计中国车载模组（前装+后装） 市场规模将达到200亿左右。
放眼未来，5G及智能模组将成为新的发展方向，带动价值量的提升：
①5G具有的大带宽、高可靠性、低时延等特点正在为智能驾驶、智能座舱应用场景做技术铺垫，未来随着“互联互通”需求增加，5G通信模组将进入快速成长期，从主打高端智能电动到进入替代4G的存量市场；
②智能模组搭载高算力、高性能，相较于传统shυ传模组，具备更高价值量，已广泛应用于车载前装中控娱乐系统、AIBOX等领域。受到缺芯和原材料zhang价影响，2021年车载模组出货有所放缓，IDC预计到2022年中期芯片供应将恢复正常，模组出货量有望稳步提升。
3）国内厂商快速崛起，技术、认证、合作系核心竞争力
由于海外人工成本、研发和运营费用均较高，国内模组厂商在人工成本、产业链配套、快速交付响应能力及渠道等方面具有明显优势。
根据Counterpoint统计，2017H海外模组厂商仍占主导地位，在国内厂商迅速崛起挤压之下，202113全球蜂窝物联网模块 市场中前五名模块厂商都来自中国，全球东升西落趋势明显。
正如5G产业链东移一样，未来国外厂商或将逐渐退出通信模组 市场，而国内厂商有望受益全球化扩张。
对于车载通信模组厂商来说，车载无线通信模组 市场存在较高的进入门槛，主要表现在较高的技术及研发壁垒、车规级认证难度高周期长、与下游合作车厂建立紧密联系、规模/成本优势等。
在汽车行业走向智能化的过程中，国内车载模组厂商在产品、成本、渠道等方面形成明显优势，全球竞争格局呈现出东升西落趋势，迎来新的历史机遇。对于车载通讯模组厂商来说，挖掘增量 市场背后的高附加值是未来的洗牌“护城河”。