当前时点如何看#百亚股份？
夜长梦山
2024-04-09 12:42:14
【申万轻工】当前时点如何看#百亚股份？
短期业绩如何？
#Q1预计超预期。预计收入同比增长约35%、利润同比双位数增长。电商势能延续，Q1预计同比翻倍多增长；线下，短期缺货影响下核心五省仍有增长（川渝略负），外围省份同比增长有望超40%。
24全年季度节奏如何？
#业绩增速逐季度好转。Q1利润率高基数下仍有双位数增长，主要系产品升级推动毛利率显著提升（Q1毛利率预计同比提升超6pct）。Q2新产线投放终端预计补库+新品催化+净利率基数走低利好，Q3/Q4预计利润增速快于收入增速。
如何看当前估值？
全年业绩有望上修，且#此前市场担心的利润慢于收入的问题24Q3起将迎来拐点； 考虑公司成长确定性较强，24-26年利润CAGR为25%-30%，稀缺成长性消费股，长线配置的优质标的！
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百亚股份
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