​(网络纪要，审慎参考，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除。）

新乡化纤：新乡白鹭人造丝价格又上调2000元/吨 。

天成自控：全球排名第三的“航空座椅”及内饰供应商+并完成对小鹏汇天报价

华鹏飞：子公司取得无人机配送许可证，专门用于无人机物流配送。深圳最新提出4000亿无人机物流运输.

远兴能源:是纯碱大户，甲醇大户。中东升级，最有益的化工是，甲醇和尿素，特别是甲醇。

双象股份：30万吨pm­ma-期项目试生产中，光学级PM­MA的年产能为8万吨。

兆威机电：取得直线电机、伸缩摄像头组件及手机专利，实现手机厚度轻薄化、伸缩特性好、更加节能。

美邦科技:正丹股份龙头，带动了一大批偏苯三酸酐及其相关化工材料股大涨，这里面无一例外，都和“苯”有关美邦科技，苯甲醛全国第二,苯甲醇全国第三 ，“含苯量”极高，是北交所唯一的正丹股份补涨。

瑞丰高材：拟设立控股子公司 从事黑磷及黑磷烯材料业务，华为黑磷电池20号或惊艳亮相或将颠覆宁德时代、比亚迪电池。

川金诺：磷化工大涨原因：主要是因为YL，中东除了石油也是磷的重要产地。

万里马：出口+防弹衣概念，中东防弹衣，中东防弹衣。

联创光电：公司激光反制武器的推广方向是GN等特装市场和中东等军贸市场。

航天彩虹：公司无人机出口主要集中在中东、北非、南亚等诸多地区.

鲁北化工：以色列依靠死海的自然优势成为仅次于漂亮的第二大溴素生产国。

江苏神通：参股20%的鸿鹏航空，正宗无人机混动发动机。

道森股份：目前道森正在加大意向订单落实，积极扩充复合铜铝箔设备产能，加快推进真空磁控溅射蒸发一体机的出样、交付进程。

安达维尔：航空抗坠毁座椅龙头，低空飞行安全重要保障，公司深耕航空抗坠毁座椅领域，配套国内主流直升机及通航旋翼机型，业绩稳健。

中邮科技：公司曾与迅蚁就共建无人机邮路网络签署战略合作协议（主任，提，杭州迅蚁是“车+接收站+AGV模式）。

润邦股份：出海逻辑坚实+减值利空出尽+10倍PE的优质价值股，公司主业为散料搬运设备，70%需求来自海外，在手订单100亿元 十分饱满，阿联酋人造山项目100亿元订单于24-25年进入集中交付期。

永贵电器300351:拟募资不超9.8亿元用于产业升级,2024华为智能电动&智能充电网络.

凤凰航运：欧线集运2406指数新高。

兴齐眼药：阿托品现在每天产能1.4-1.5万盒（售价300/盒）。纯销方面，内部目标6月100万盒纯销（3亿），12月到200万盒纯销（6亿）

英伟达大跌原因：

1．SMCI没有发业绩预告引发市场猜疑是下跌的催化剂

2．台积电财报以及各方显示，H100交货等待时间已经大幅缩短，GPU没有那么紧缺了。

3．Al涨了18个月，估值回归。

4．降息预期落空导致科技股估值压缩

【华西军工最新观点0422】

1、军事通信。信息支援部队成立，战略支援部队撤销，由此形成陆海空火四军种、天网信勤四兵种的格局，新一轮军改取得成果。信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，建议重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。受益标的：普天科技、海格通信、七一二、四川九洲（上海志良）等。

2、军工低估值白马。从市场风格来看，估值和成长性匹配、分红良好、调整充分的股票代表主流审美。军改取得成果后，相关订单，军工贝塔将很快显现。受益标的：中航沈飞（全年给出净利计划增速25％）、中航重机（一季度归母净利预增18％）、航天电器、中航光电、中直股份（全年给出归母净利预增62％）。

3、低空经济。各地积极发展低空经济，在飞行器制造、空管和航路管控、通信导航、规划设计等领域不断突破。受益标的：四川九洲（国内最大的军民用空管系统及装备科研生产基地）、普天科技（通感一体基站改造、低空智联网络）、中直股份、新晨科技。

4、并购重组。IPO节奏平稳，政策鼓励央国企上市公司做大做强。顺应形势，有科创企业寻求上市公司并购。建议关注大股东拥有较多优质资产的公司，外延扩张空间广阔。受益标的：奥普光电（大股东中科院长春光机所孵化培育大量高科技企业）。

风险提示：下游需求不及预期等。

TMA今日出厂价，27600元，比昨日上涨5.6%左右，较上周上涨31%，市场已无库存，供货非常紧张，只有实单可谈。

4月19日，华东地区TMA市场有价无货，目前市场主流成交参考价格在26000元/吨(承兑送到)，少量货源成交重心仍在拉涨，据悉个别成交继续冲高27000元/吨。近期受价格大幅上涨刺激，终端采购积极，中间贸易商前期库存也基本消耗完毕，企业直接对接终端为主。

充电桩海外和国内订单同时爆发了?目前工厂三班倒都生产不过来??各大工厂生产均出现供不应求的情景【国产充电桩在海外卖爆了，供不应求】

美国充电桩价格高于国内，企出海价格相对于在国内销售多能翻倍，利润高增，但同时UL与FCC认证高筑入场门槛。持续看好具备出海资质的核心桩企与充电模块厂商。中国充电桩出海前景相当广阔。欧美客户对充电桩价格敏感度较低，充电桩价格较高，海外同功率充电桩价格为国内充电桩价格的数倍，可大幅提高国内充电桩厂家的盈利能力。而且海外市场电力资源市场化运营，充电桩用电与家庭用电的能源套餐绑定。换言之，一个家庭的用电可能来自于多个电网，用电可随时切换最低电价，尤其是在用电低谷期的时候还会打折出售，甚至出现“负电价”，这更便利了充电桩的使用。面对巨大的市场蛋糕，中国充电桩企业纷纷抢滩，有能力的企业几乎都在 “走出去”。近年来，包括特来电、星星充电、盛弘股份、道通科技、炬华科技、英杰电气等我国充电桩产业链上下游企业相继布局海外市场。

首先推荐国内充电桩龙头：特锐德（国内充电桩市占率第一，子公司特来电出海数量第一）道通科技(美国工厂目前已进行试产)、盛弘股份(与BP 集团达成良好合作)、炬华科技(已打入美国市场)、通合科技(已导入西门子产业链，预计24H1拿到UL认证)

【中邮有色】海外氧化铝持续涨价，国内铝土矿紧张

海外氧化铝成交活跃，新订单价格不断上调。截至4月18日，海外氧化铝FOB价格为378美元/吨，对比4月1日FOB价格365上涨13美元/吨，当前西澳运至中国运费为28美元/吨，折算到人民币位于3390-3400元/吨，海外氧化铝价格已高于国产氧化铝现货成交价格。

海外减产，供应收紧。24年初美国铝业公告Kwinana氧化铝厂计划于2024年2季度开始减产，直至全部产能停产（计划于2024年6月底实现完全停产）。3月澳大利亚昆士兰州天然气管道发生火灾，导致当地氧化铝企业生产受到影响。

国内铝土矿持续紧缺。国产铝土矿供应依旧严峻，山西国务院巡视仍在继续，复产有限。河南仍受环保政策影响暂无复采迹象。虽然北方可以采购南方地区矿石，但矿石需求依旧无法满足。

建议关注：中国铝业、中国宏桥、天山铝业、南山铝业

风险提示：海外进展不及预期，国内环保政策解除，电解铝供应限制

来源未知，注意吹票风险。领导，今日调研【固危废资源化|高能环境】，重点以下:

1)深度资源化项目江西鑫科已100%满产，4月份开始贡献显著业绩

2)鑫科24亿库存(铜、镍、金)预计5月可消化完低价库存，体现金属价格弹性

3)重庆耀辉q1已正常生产，q2开始完整贡献

23年受新项目(盎科、耀辉)投运节奏及停炉技改影响，业绩表现一般。当前，重点项目投运边际变化明显，金属价格上涨体现业绩弹性，建议重点关注【高能环境】。

西南机械 润邦股份，4月金股，翻倍空间

1)需求向上。海外订单与收入占比60%+,海外需求持续向上。

2)订单充裕。在手订单100亿以上，分布在中东、欧洲、国内市场,

3)估值底部。货币资金35亿，24年估值不到10倍

4)短期催化。关注后续订单和短期01业绩

口务必重视，欢迎交流

西南机械邰桂龙

各位领导好，今日船舶板块涨幅较大，当前时点我们继续坚定看好造船板块.

从基本面角度看，2024年造船业景气度上行趋势明确，当下供需紧张关系决定船价将继续上涨，本周Clarksons整体新船价格指数达183.6点，较年初上涨3%，较2020年价格底部上涨47%，接近上一轮周期高点。上周新“国九条”发布直接利好"红利资产”“中特估”长期估值重塑迎来进一步强化。另外，本周以色列和伊朗冲突进一步加剧红海危机，更多商船船只或将绕道好望角，直接利好航运和造船。从股价面角度看，我们判断后续船舶系股价的催化因素主要为业绩释放、南北船合并进展以及央国企改革、中特估概念的持续加持。当下临近一季报，业绩的释放是目前船舶系公司股价的核心驱动因素,基于23年低价船的出清以及24年01我国造船业生产效益同比大幅增长，我们坚定看好一季度船舶系公司盈利能力的持续改善。当前时点我们重点推荐基本面强劲以及业绩兑现确定性较高的#中国船舶、中国动力。建议关注#中船防务、中国重工、扬子江、苏美达、亚星锚链。

[华测导航]低空经济优质低估标的

近期市场关注华测导航在低空经济领域的布局，我们跟踪如下:

1、公司基于高精度GNSS+INS+激光雷达+无人飞控技术，开发了搭载于移动载体之上、集成多源传感器用以获取空间三维信息的设备，包括多平台激光雷达、机载激光雷达以及配套的航测系统、点云预处理软件、点云后处理软件等产品。

2、公司积极发展低空经济业务，三维智能产品可应用于智慧城市空间数字底座的建设、应急监测、电力巡检等领域，以及国土调查、勘测、智慧城市等领域所需空间数据智能化获取，构建实景三维城市。

3、公司拥有一所无人机飞行学院，是经中国民用航空局授权民航飞行员协会审定合格的专业无人机训练机构，拥有全机型、全等级训练资质，目前已累计培训并输送超万名合格驾驶员。

投资建议:华测导航国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一，2024年净利润目标5.6亿元，同比增长25%，目前150亿元市值对应仅25x，重点关注。

【申万宏源化工】磷化工大涨点评：磷矿石价格高位震荡，磷肥出口、高股息、低估值、矿石安全生产趋严都将成为板块催化

近期磷矿石在下游磷肥春耕旺季和磷肥出口开启的带动下价格高位持稳。

磷酸二铵价格近期持稳且基层库存较低，复合肥企业需求环比提升带来磷酸一铵需求的稳定，同时磷肥出口在3月15日后已陆续开启法检报关，预计2024年磷肥出口量持稳于2023年，磷酸二铵全年预计500万吨，磷酸一铵全年预计200万吨，但一季度少出口的部分预计会在二季度补足，从而支撑磷矿石的价格，全年看，2024年国内新增磷矿产能较少，预计磷矿石价格将维持高位震荡的走势。

磷化工企业目前估值整体偏低，资源属性强，云天化、川恒股份已公布2023年高分红，磷肥出口、高股息、低估值、矿石安全生产趋严都将成为板块催化，建议关注一体化磷化工主流企业云天化、川恒股份、兴发集团、新洋丰、史丹利、云图控股等。

转，关于中东战争与原油，我简单的说一下：

我国是富煤贫油少气的国家，所以有很多优秀的煤炭企业，但是没有特别好的石油股和天然气股，因此历次原油大涨的炒作，最后都是昙花一现。

譬如：2022年俄乌战争时期，原油突破100美元，炒的是【贝肯能源】【准油股份】【中曼石油】【潜能恒信】

但后面一旦石油见顶，它们跌的非常快；

当年只有一只有一定业绩的企业表现，即煤炭+天然气的优质企业【广汇能源】；

而反观现阶段的A股中，前期以色列袭击伊朗的时候，表现的仍然是【准油股份】【潜能恒信】等股票，但它们的股价波动很大，很不规律。

所以，试图通过做多石油相关的股票去赌中东局势、赌原油涨价的，在A股是很难的。

电子-持续强call宸展光电：纯出海、低估值、高增长、高股息

1⃣纯出海：商用显示一体机及显示器（零售/工业金融）、96%的收入为海外市场（欧美各占一半）

2⃣低估值：24-25年对应13xPE（考虑投资收益10.6xPE）、10xPE

3⃣高股息：24-25年股息率4.7%、5.1%

4⃣高增长：24-25年利润同比70%+、30%

🌹增长逻辑：

1⃣OEM/ODM业务（23年收入占比75%）绑定欧美大B客户，24年受益于北美及欧洲需求回升+补库存且公司今年导入大客户带来增量，毛利率28%，预计24年收入同比20-30%增长；

2⃣自有品牌microtouch：依靠国内制造优势，凭借显著的成本优势持续抢占海外市场份额，21年并表后（从3M收购而来），收入占比持续提升，24年有望实现50%+增长，毛利率40%；3）车载显示：持有鸿通科技70%，24Q1并表，随着北美特斯拉改款车上市（二供变一供）及理想纯电车陆续发布（一供份额），24-26年车载业务持续高增，预计24年扭亏，25年贡献大几千万利润，26年利润过亿。

📈近期出海板块持续发酵，尤其是电力出海走出一波主升，我们认为出海行情有望持续扩散，电子出海公司Q1业绩也超预期高增。

我们建议重点把握宸展，公司20年上市以来估值在16-30xPE的区间，随着今年业绩加速叠加自有品牌及车载新业务加速放量，给今年20xPE，看50%空间。

随着24Q1-24Q4连续四个季度高增，我们建议把握今年宸展主升行情

现代战争无人机是主角！航天彩虹 (002389)无人机出口中东

玫瑰航天彩虹(002389)玫瑰10月11日在互动平台表示，中东地区为公司无人机产品出口的主要地区之一。

作为无人机领域的主要企业，拥有以下优势：

#产品和技术优势：航天彩虹拥有完善的无人机产品体系，包括远中近程、高中低空、高速和低速相结合的无人机应用体系。

公司在无人机系统创新研发、总体设计以及总装工作中处于核心位置，具有自主研发的旋翼直升机、隐身无人机、智能集群无人机系统、中大型察打一体无人机、无人机机载武器等多个成熟或在研产品。

#市场地位：航天彩虹的无人机产品在国内外市场中具有显著的竞争优势，多款产品已成为国内外现役、定型装备，并持续参与用户各类新型无人机武器装备和应用技术研发配套工作。

#研发创新：公司重视技术创新，拥有367项专利及软件著作权，且研发费用投入高于行业平均水平，持续推动技术进步和产品升级。

#国际市场影响力：航天彩虹的无人机产品出口海外，具有实战经验，用户粘性高，品牌效应好。

#财务稳健：航天彩虹的资产负债率较低，资本结构稳健，有利于降低财务风险，提高偿债能力。

#政策支持：作为军工企业，航天彩虹可能受益于国家对军工技术和装备研发的政策支持和投资。

#激励机制：公司实施了限制性股票激励计划，有助于激发员工的积极性和忠诚度，推动公司长期发展。

综合考虑产品线、市场地位、技术实力、财务状况以及行业发展趋势等多个因素，#中东打仗最利好的就是航天彩虹(002389)！！！

【农化，重视通胀扩散！】每一次通胀来临，农产品都不会缺席，重视通胀向农产品扩散，拉动农化周期。

农药和化肥经过22年7月以来经过20个月的去库，目前已经在去库的尾声，并且产品价格和股价都处于底部，胜率极高。

玫瑰化肥相关标的

氮肥：湖北宜化、华鲁恒升

磷肥：云天化、湖北宜化

钾肥：盐湖股份、亚钾国际

玫瑰农药相关标的

原药：兴发集团、扬农化工、广信股份

制剂：润丰股份

【华创能源化工 杨晖】

风险提示：部分研报出处不明，请审慎参考