诺力股份：大叉车高增，小叉车复苏，严重被低估-韭研公社

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诺力股份：大叉车高增，小叉车复苏，严重被低估

夜长梦山

2024-04-23 16:47:55

【西南机械】诺力股份：大叉车高增，小叉车复苏，严重被低估诺力股份叉车板块，分市场：75%出口海外，以欧美为主；分产品，23年大车收入占比23%，小车占比77%。 #大叉车继续高增： 1）行业端：大车锂电化趋势持续推进，23年1类电动叉车销量同比+29%，大车电动化率提升5个百分点至31%；24年1-3月1类叉车销量同比+25%。2）公司端：海外渠道持续布局，经销商+合资模式，23年大车销量增速超60%，24Q1预计大车销量同比增速保持高增约50%。 #小叉车恢复增长： 1）行业端：2023年，受欧洲去库存影响，3类车出口增长仅7%，手动搬运车行业销量同比-20%。2024Q1，欧洲去库存逐步结束，3类车开始恢复增长，24年1-3月行业内外销总体同比增长21%，其中出口增长35%；手动车行业销量收敛至个位数下降，其中出口恢复正增长。2）公司端：2023年，公司3类车基本持平，手动车下滑15-20%；24Q1，3类车销量同比增速接近40%，手动车同比基本持平（单3月恢复正增长），小叉车恢复增长势头明显。