1Q22经营情况

医疗类占比0.4%

管理及生产效能的提升导致毛利率改善，营业利润的提升来源于生产效率的提升和费用管控。

管理费用增加来自于人事费用。

Q1新增资本支出为4000万美元（人民币2.54亿元），全年预计为2.7-2.8亿美元，主要用于设备投资，小部分用于厂房扩建和IT信息设备投资。

总负债和有息负债减少主要是偿还境外长期借款。

扣非净利润主要是受金融资产评价和政府补助的影响，造成扣非同比优于净利润同比。

现金周转天数增加主要受全球物料短缺影响。

Q2和全年预期：

1Q22营收环比下降是因为4Q21为出货旺季，同比增长是超出年初预期的。预计Q2仍会受到疫情和物料短缺影响，会出货延迟，部分业绩会递延到下半年。考虑上述影响，预计二季度同比仍会增长20%-25%，营业利润率同比仍会有提升（预计4月营收仍能实现同比增长，但增长幅度会比预期低，在5-6月能够追赶回一部分）。

22年全年来看，考虑上述因素，营收增幅仍有希望超过21年。

预计Q2营运成本增加300万美金，50%人工成本，30%防疫物资，20%物流运输。

 

环旭电子抗疫过程

深圳工厂停产了一周，公司启动War room meeting：各工厂针对疫情情况汇报，政府政策、防疫措施、供应链影响；根据风险等级调整开会频率（2018年美国调整关税、实体清单，以及2020年武汉疫情爆发，都启动过）

3月中旬，公司开始跟客户协商订单交付期调整，供应链和物流方案也进行了调整

深圳场预警下，上海厂封控前就提前储备生产物料和防疫物资。封控前3个厂区已启动封闭管理，超70%的一线员工能够坚守岗位，公司也确保了封闭在厂内的员工能够维持基本生活需求，开展了文娱活动调动员工士气。目前上海工厂未停产一天。

4月8号昆山封城，4月15号苏州封城，22日晚苏州厂封闭临时解除。

 

Q&A

Q: 通讯、电脑和汽车电子增速快的原因？

A: 1）汽车电子：2021年已经实现50%增长，今年预期增速有提高的可能，Q1受到供应链缺料影响。2）电脑和存储：客户需求拉动，公司也在积极增加海外产能（如墨西哥）来满足北美市场订单；存储类业务在国内新客户拓展上取得了进步，包括上游存储IC厂商和SSD产品开发厂商。3）通讯类：得益于公司wifi模组的快速增长，服务的核心客户手机产品增长较快，公司在份额上表现较好。也有wifi主控IC涨价因素，但即使扣掉涨价因素，wifi增速同比全年也会有不错表现。

 

Q: 二季度增长较快的是什么？

A: 汽车电子、电脑和存储的增长会继续保持。wifi模组sip业务由于存在季节因素，二季度成长会略受影响，二季度营收贡献更大的是非sip业务。

 

Q: 上半年人工成本变化？

A: Q1直接人工成本已经维持相对稳定，在2.7亿左右，跟去年同期基本持平。若不考虑疫情影响，二季度直接人工成本也会维持稳定，但抗疫成本大部分会体现在人工成本上。同比看营业利润率还是会有所提升。

 

Q: 汇率对业绩的影响？

A: 1）涉及的交易以美金为主，公告以人民币。以2021Q1来看，当时人民币升值了0.7%，台币有所贬值，汇率对毛利率影响0.1%，净利率影响0.1%。Q1相较去年受影响程度明显降低。跟客户设立条款时会考虑汇率变化对价格的影响。2）公司期末会针对外汇资产和负债进行避险政策。跟非营业相关的都会体现在公司财务成本、公允价值变动和投资损益。2022Q1对上述科目影响损失800万元。

 

Q: 二季度递延到三季度的收入比例是多少？

A: 如果封闭到5月中，对二季营收的影响在5%内（之前提到的预计数据已经把这些因素考量在内）。

 

Q: 长三角疫情影响主要在原材料，公司原材料库存水平？

A: 主要材料占比60-70%，第一季度制成品有所增加。公司生产和原料是根据客户需求，供应链紧张的情况下去年会提前下料。随着封闭接触后，第一季增加的制成品都会如期出货（存货去化问题也考虑在了之前提到的预计数据中）。

 

Q: 目前订单的能见度有多长？

A: 公司服务的都是大客户，跟客户针对下个季度营收的预估基本准确，Q2订单的能见度很高。全年按照历年经营实际情况看偏差也不会大。最大影响因素是物流和疫情封闭情况，担心的是停工或交不出货，而不是短时间需求下调。且上海封控期间没有一天停工，解封之后对客户的响应是很强的。

 

Q: 供应链转移背景下，环旭相对于国内其他竞争对手，是否能够看到更多商业机会？

A: 欧美客人也在考虑对数量小、体积大重量重的产品回归制造。RQ在当地有制造地，所以需要策略性决定，要么订单不做，要么要在欧洲有据点。2018年在波兰建厂，中美贸易摩擦后欧美客人有把制造移除中国大陆的需求。目前全球制造点有27个，网络完善，受影响产品到台湾，之后会转移到欧洲。东南亚比较欠缺，但也已经建越南厂了，之后也会转移。大陆制造还是会稳步增长，有30%会陆续移出来，国内客户也会带动新的大陆的需求。微小化之前一直在大客户下，从21年开始，其他客户的应用也开始起飞，今年预计也会有100%以上的增长，可穿戴领域。

汽车电子积淀深厚，客户方面没有问题，功率模组有高度成长。多元化部分除了传统的5个部分，现在多了一个medical，未来也会成为重要成长部分。

 

Q: 车电增长的主要动能，功率模块？

A: 2022年预计power chain成长最快，2021年占车电比重10%，今年预计到27%。增长超60%来自新客户和新产品，产品包括电子水泵、power module，BMS，散热装置、电源管理、高压配电箱。

 

Q: 公司库存和开工率是否受到物流限制影响？

A: Q1库存有增加，公司为了应对封闭在3月下旬已经增加库存物料。开工率问题不大，全年产能有富裕，五月是可以赶回。

 

Q: Q2的营收增长是基于什么预期？

A: 建立在封控到5月中旬的预期上。

 

Q: 和美律的合资？

A: 拿到台湾主管部门批准，已经在设立中。

 

Q: 消费电子业务有什么新进展？

A: 消费电子主要是sip，进展在新客户（台湾和大陆的品牌，有IFX的案子在推动中）和新产品上。

 

Q: CAPEX支出？

A：今年会和去年相当，近50%跟sip模组业务相关，近40%跟EMS业务相关（环旭+飞旭），10%跟IT系统投资相关。

 

Q: 汽车电子收入国内外占比？

A：欧美客户占比大，增量来自欧洲和北美，新能源车厂增幅大。

 

Q：Power module里，碳化硅模组是否都生产？

A: 针对碳化硅体系已经开始量产出货，除了模组也在做系统，散热将来会做成component，希望未来能积累更多经验，保持快速增长。