今天为大家准备了资源板块的专家情报，分享给大家（不代表个人的意见）：

探讨煤炭板块未来 ：

神华、陕煤的业绩相继公布，里面都新增了明星机构的席位，Z专家您是怎么看煤炭板块?

我想先说说去年以来煤炭供应是紧张的，去年处于建设规模的高峰期，受疫情影响，消费减弱，为了拉动经济就让投资建设投入加大，在强力支撑的前提之下，我们的疫情又比较好，全球的订单阶段性的转到中国。

加剧了中国能源的需求旺盛，也有一些我们原来想不到的因素，澳大利亚的高热值的煤没法进口，导致了动力煤的热值平均下降，所以我们煤炭需求的增长了1.5-2pct。

当然供给侧也有原因，煤炭行业属于供给弹性比较弱的，又因为我国的不当监管（管理生产的都各管一段，不让煤矿生产）

去年前9个月，除了陕西执法比较灵活外，别的区域不敢超能力生产，供给侧没有根据市场侧变化而变化。

中期预测，未来我们经济将会有个新趋势，建设规模将进入收缩期。2020年前高稳期，因为yi情来了，所以高稳期延后了2~3年，但是拐点会在十四五期间出现。

进入收缩期后，煤炭总需求会明显下降。

建议是加大新型煤化工，要继续增加燃煤发电（新经济是用电驱动的，虽然非化石增长很迅猛，但是基数低，还是需要煤电供应）。

FG委在推动产能释放，监管目前还是很严，综合来看，煤矿产能上马的机会可能会出来。

如果新建产能持续增加的话，后期（2-3年）会出现产能释放。还有就是进口煤（3亿吨），当我们产能过剩的时候，需要压低进口量。

Q&A

Q：明年今年产能会有多少，同比增加多少？

A：现在没有确切概念，发改委说了要增加产能，但是没有说明在什么技术上增加，可能要增加3亿吨产能，如果增加这么多的话，下半年就会产能过剩，所以这个数不好确定。

另一方面还要看煤监局的态度，煤监局都是煤炭行业出来的人，他们希望支撑煤价，会希望控制产能的发挥。一旦出现产能过剩的情况，1亿吨肯定会收回来

Q：您比较看好哪个中国的企业？

A：我对这个没有研究过，就接触而言，对神华比较看好（类似国家能源这样来确保安全）

Q：煤炭企业哪些未来发展会比较好？

A：除了神华外，陕煤有一定潜力；延长石油的煤炭板块也有潜力，十四五产能规划1个亿（不一定能达到）；

对河南（平煤），中东部煤炭不太看好，资源可能不太够，偏老没有后劲；

山西焦煤还是可以看（西山煤电），还是有潜力；

内蒙有产能。我之前提过一个建议，煤炭要降低增值税，提高所得税，市场好的时候多交所得税，不好的时候就少一点。

最后再强调一下！后市反弹行情可以关注两个方向：

1、前期调整幅度巨大，基本面有望见底回升的方向，主要集中在地产产业链

2、估值相对较低，业绩有望稳健增长的板块，主要集中在银行板块

3、受益于价格持续上升的大宗商品板块，主要集中在煤炭，石油，铜和铝