【博主说】锂电行业更新跟踪：

市场风格平衡，利空因素消除，关注中报行情

风格由相对业绩趋势的强弱决定，近期一系列情况催生了稳增长预期，构成了低估值板块盈利预期的修复和风格的平衡。但是，中央反复强调的是高质量发展，目前地产和地方政府的全面加杠杆可能还看不到，低估值板块盈利预期并非反转，所以先知看好的成长主线在高景气高成长的持续驱动下也很难轻易扭转。

芯片紧缺利空消除，8月或为最紧缺时点。随着昨日意法半导体宣布位于马来西亚麻坡工厂重启，市场担忧芯片紧缺，导致新能源汽车销量下滑的利空因素逐步消除，根据产业反馈8月或为芯片最紧缺时间点，后续供需将逐步好转，短期制约新能源车生产的利空因素逐步消除。

除市场风格平衡以及芯片紧缺担忧之外，市场对宁德大融资也有理解分歧，融资是中性的，重要的是这个融资能不能促使公司中期之后更强有力的增长，能不能有助于塑造公司竞争力，市场裁判结果应该是几年之后，现在体现的是交易博弈。

21年Q4高频数据强力催化，22年美国市场亟待爆发。展望21年Q4，随着国内消费旺季到来以及欧洲年底抢装冲量，新能源车月度高频数据将持续高景气并有望超市场预期；22年美国新能源汽车市场补贴政策接力，将对美国新能源汽车销量规模快速提升形成催化，短期/长期确定性和增长力非常清晰。

继续维持前期预判展望观点不变，中游总体观点还是守望四季度，随着供应链瓶颈逐步缓解，8月之后的全球销量可能会显著超3/6月全球50多万台高点（7月环比6月数据略低主要是季末扰动，小波动，意义不大）。中游基本面积极坚强，部分竞争力清晰的锂电中军短期健康调整是为了长期表现蓄势，加上本轮调整时间已经5周，优质公司的短期调整一定是可控的有底的，中长期的趋势还是发展的向上的，所以此位置不用悲观。

把握景气确定性，积极拥抱电动车中报行情。近期部分新能源车标的受市场情绪及事件影响回调20%左右空间，对应22年估值已经回归到35-40X PE合理水平，具备了一定的性价比；其次从产业反馈来看，6F/电解液/pvdf等原材料环节产品价格仍处于加速上涨通道当中。机构认为新能源汽车仍为最确定的景气赛道，行业景气度将在上市公司中报得到充分印证。经历短期调整后部分标的性价比已逐渐凸显，先知继续看好锂电中军和锂资源龙头。