【机构调研】超百家机构调研这家数码材料龙头，公司年内切入氢燃料电池领域

 

调研要点：

①纳尔Gu份：超百家机构调研这家数码材料龙头，公司年内切入氢燃料电池领域，开展膜电极等核心零部件业务，已开始试生产；

②鑫铂Gu份：光伏行业高景气刺激铝边框需求逐年增加，这家行业巨头募投项目预计年底全部达产，明年产能将达近20万吨；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

纳尔Gu份于12月3、6日接待超百家机构调研，公司是数码喷绘材料及汽车漆面保护膜、数码墨水等新材料产品提供商，在行业内已经形成稳定的龙头地位，市场占有率已连续多年保持第一。

公司2021年介入氢能源燃料电池行业，从核心零部件入手，与中国燃料电池产业化先驱—胡里清博士领衔的专业技术团队合作，通过专业技术团队持Gu方式合资设立上海纳尔终能氢电有限公司，开展燃料电池膜电极等核心零部件业务，目标成为国内最具竞争力的膜电极研发制造企业。

纳尔氢电主营高性能燃料电池膜电极等燃料电池系统核心零部件。膜电极被誉为燃料电池系统的“芯片”，氢气通过氢能源车的燃料电池系统转换为电能，膜电极是氢气转换为电能的反应场所，膜电极成本占整个燃料电池系统总成本较高，是燃料电池系统中最核心的零部件。膜电极技术门槛高，具有极高的成长性、产品附加值和竞争壁垒。

2021年4月公司成立后，各项筹备工作快速推进，目前车间装修已全部完成，已经开始试生产，在资本和技术的共同推动下，纳尔氢电的业务及产品将实现快速落地。

公司二

鑫铂Gu份董事长等公司高管于12月3日接待东方红等机构调研时表示，目前1GW的组件所需的铝型材重量约在6500吨左右，今年光伏组件的出货量大约在170-180GW，对铝边框的市场需求量也就是100-130万吨左右。随着今年国家出台“双碳”目标后，给新能源光伏行业带来重大利好，对公司生产的铝部件及铝型材的需求量也会逐年增长。预计2022-2025年全球光伏装机规模分别为220、280、330、380GW，对铝边框的需求逐年增加。

公司募投项目预计年底全部达产，明年预计产能达到近20万吨。公司已披露非公开发行预案，拟募集7.8亿元，募投项目为年产10万吨光伏铝部件项目和补充流动资金，后续会根据下游客户的需求，将进一步规划和扩张产能。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。