【科达制造】今日股价大涨，我们底部独家推荐标的！-韭研公社

登录注册

【科达制造】今日股价大涨，我们底部独家推荐标的！

wonder

2021-03-22 21:49:54

今日股价大涨，我们底部独家推荐标的！依然维持长期推荐逻辑不变！持续“买入”评级！

公司推荐逻辑：
1. 经过几年对过去亏损资产的计提，公司包袱大幅减轻，公司资产质量在大幅改善，现金流情况大幅回暖，公司经营情况持续向好。过去几年公司一直在对几块亏损资产进行计提，目前包袱基本没有，业务
已理顺，经营情况开始从底部回升，从三季度来看，公司收入和利润环比和同比均大幅提升，同时现金流情况大幅好转，资产负债表已得到改善，公司经营情况在向好。

2. 岩板对于新设备的需求大幅增加使得公司陶机业务回暖，本部管理优化，陶机净利率有望进一步提升，同时收购海外企业布局欧洲销售渠道。陶机市场近几年一直处于行业低谷，但随着近几年下游陶瓷企业对新品岩板设备的需求增加，岩板设备的订单火热，公司陶机主业也将逐步向上，从三季度报表可以看出，公司的收入和利润均出现了拐点型的向上。目前公司陶机业务今年新签订单已达 50 亿元，行业已走出低谷。随着子公司恒力泰的领导主管陶机业务后，管理将进一步优化，陶机业务的盈利能力有望进一步释放。同时，科达收购意大利I.C.F. & WELKO陶机企业后将以此为据点逐步布局欧洲市场，并通过中式及意式设计、技术的融合，构建中高端市场的核心竞争力。

3. 非洲工厂持续增加产线。海外非洲工厂 2020 年底已投产 9 条产线，预计 2021 年将新增 3 条产线，产能将达24.5万平方/日。并且公司仍在拓展新的国家，规划建设喀麦隆一期、肯尼亚三期和加纳三期项目，预计到22年产能将达34.5万平方米/日。随着产线的不断增加，收入和利润也将持续增加。

4. 蓝科后续 2w 吨电池级碳酸锂产能增加，长期看好蓝科发展。目前蓝科产能稳定在 1.4w 吨左右，产能预计将在 2021 年上半年达产，且新增产能全部为电池级碳酸锂。叠加现在锂价处于上涨区间，且蓝科
后续 2w 吨电池级达产后成本预计可降至 2.8 万左右，且实际产能要高于设计产能，后续蓝科的投资收益也会增加。

盈利预测：考虑公司2021和2022年0.8亿和0.3亿的激励费用，预计公司2020-2022 年的净利润为 2.1 亿元、5.5 亿元和7.2 亿元，市盈率分别为 87 倍、33倍、25倍。给予“买入”评级。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

科达制造

工分