(关注原因:短线。公司是镁合金国内龙头企业,拥有镁合金18万吨,原镁10万吨。年初至今镁合金锭涨幅达136%,进入2007-2008年高位区间,即将突破历史新高。)
1、镁行业龙头。据百川盈孚数据显示,9月15日镁合金锭报价37850元/吨,较今年年初16000元/吨涨幅达136%,进入7月受到能耗双控政策影响,原材料端硅铁、煤炭市场价格大幅上调,镁合金企业亦跟随上调价格。目前37850元/吨价格进入2007-2008年高位区间,即将突破历史新高。
1)公司目前产能为镁合金18万吨,原镁10万吨,已具有从白云石开采-原镁冶炼-镁合金-镁合金深加工-镁合金回收的完整的镁产业链。2020年国内镁合金总产能为47.5万吨,公司镁合金约占国内市场份额的37.8%,全球市场份额的30%以上,具有绝对龙头地位。
2)按照公司目前产能,若镁合金锭价格维持37000元/左右高位(较年初上涨20000元/吨),在原材料价格不变的假设条件下公司将增加36亿元利润。值得注意的是根据最新调研显示:目前镁合金锭价格已经导致下游压铸行业客户无力承担,同时因为汽车行业芯片短期问题持续,大部分镁压铸厂已经开始减产且对镁合金需求量不断下调,市场订单量已经呈现减少趋势。
2、2020年底公司与宝钢金属等共同投资设立安徽宝镁轻合金公司,并以其为主体启动全球最大镁合金项目--青阳县宝镁项目。项目涉及年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸部件,完成后将每年为公司贡献归母净利润约5.6亿元。
3、目前镁合金已经在仪表盘支架、中控支架、座椅支架等中大件应用,并且有望快速推广。公司开发的镁合金中大件应用客户逐步增加,公司已经成为沃尔沃的全球供应商,进入保时捷、宝马和奔驰等零部件供应商体系,新能源车市场公司为蔚来汽车、比亚迪、北汽新能源、吉利、特斯拉、福特等提供产品。同时与国内新能源电池制造商宁德时代、比亚迪等合作。(部分资料来自长城证券、兴业证券研报)