研报 | 风华高科 20210824
韭菜C
2021-08-29 15:00:30
MLCC龙头，国产替代。股价上涨催化剂如下：
1、7 月初，祥和一期 50 亿只 MLCC 产能顺利达产，均为大尺寸、高容产品，价值量较 以往产品提升约 10%，下半年可持续贡献收入；
2、7 月 7 日，世运电路出资 7 亿元增资奈电科技，风华持股比例降至 30%，不再纳入财 务报表范围。公司剥离亏损子公司奈电科技，轻装上阵，未来将聚焦 RCL 元件领域发展。
3、8月27日，龙头村田公告因疫情短暂停产，有点小利好，但市场反应滞后，并未发力。
按照 wind 一致预测，2022 年 行业平均 PE 为 25 倍，因此我们给予风华高科 2022 年 25 倍 PE，对应目标价 45.00 元， 首次覆盖，给予“买入”评级。
风华高科（000636）：轻装上阵、聚焦RCL元件，打造中国“小村田”.pdf
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