兴业医药近期观点
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-07-06 19:14:50
兴业医药近期观点
1、短期波动非基本面因素：上周五，医药板块出现较大回调，我们判断主要是前期涨幅较大，短期消化估值，中长期看，医药基本面长期向好，医药核心资产依然是长期战略性配置资产
2、近期政策影响有限，长期看促进行业高质量发展。近期，第五批仿制药集采有序落地，基本在预期之内，从长期来看，产业升级趋势不变，创新药是我国药品市场未来发展的核心路径。核心资产、Biopharm、优质Biotech和转型成功企业还是药品板块的首选配置品种。本周末CDE官网发布了《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床试验研发指导原则》（征求意见稿），指导原则基本明确了不支持“me-worse”的态度，一方面我们认为未来对于头部创新药公司和头部CXO公司均有促进作用，将进一步推进行业高质量发展。另一方面，此政策将是创新药差异化国际化的开端，未来将涌现更多优秀企业。第三方面，CXO龙头企业海外业务占比较大，短期来看此政策影响不大，长期看还会促进行业研发费用增加。
3、关注二季度有望超预期的细分赛道。近期，我们做了Q2业绩前瞻，CXO、医疗服务及产业链、创新器械等板块部分龙头公司业绩有望超预期，建议积极关注。
标的上建议从以下几方面关注：
一线大龙头：“海马组合”HYMA，药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、恒瑞医药。
细分赛道龙头：
创新药及产业链：药石科技、凯莱英、泰格医药、康龙化成、信达生物、贝达药业、君实生物、康方生物、博瑞医药。
生命科学产业链：纳微科技、泰坦科技
生物制品：长春高新、智飞生物、万泰生物、康泰生物，血制品华兰生物、天坛生物。
创新器械：爱博医疗、惠泰医疗、心脉医疗、艾德生物、健帆生物。
服务和消费升级：金域医学、通策医疗、锦欣生殖、片仔癀、同仁堂、益丰药房、大参林
难仿药/特殊赛道/有变化：复星医药、东富龙、云南白药、丽珠集团、健康元、恩华药业、康哲药业、健友股份。
优质新股：推荐纳微科技、皓元医药、翔宇医疗
风险提示：估值波动、医保降价风险
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S
药石科技
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真知无价，用钱说话
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