逆变器之【天风电新】微逆研究-第三版-韭研公社

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逆变器之【天风电新】微逆研究-第三版

王小明

长线持有

2021-09-29 20:59:19

逆变器之【天风电新】微逆研究-第三版-0929 ——————————— 1、组串+关断、组串+优化与微逆的差异（1）组串+关断器：目前市面上的关断器主要有单体和双体关断器，即关断器与组件的数量比分别为1:1和1:2。组串+关断器方案中，组件为串联连接，在危急情况下，关断器可快速切断光伏组件之间的连接，从而消除直流高压，降低施救风险。（2）组串+优化器：在组串+优化的方案中，优化器与组件1对1串联，可对每块组件进行关断，同时可实现对单块组件的MPPT功能，增加发电量。（3）微型逆变器：微逆相较前述方案零部件更少，组件为并联连接，再一起接入微逆。这种方式彻底解决了由于高压直流拉弧引起火灾的风险，也解决了施救的问题。另外，微逆能够对每一块光伏组件进行单独的最大功率点跟踪，以提升整体发电量。 2、经济性对比：（1）不同电站规模下各方案单瓦价格对比：3kW电站中，微逆、组串+优化器、组串+关断器分别为0.75、1.05、0.75元/W；5kW电站中分别为0.75、0.95、0.65元/W；10kW电站中分别为0.75、0.88、0.58元/W；20kW电站中分别为0.75、0.74、0.44。因此在3kW以下电站中微逆优势非常明显，且功率越小微逆优势越大，20kW以上电站中微逆性价比优势偏弱。（2）不同电站规模下各方案IRR对比：不考虑微逆使用25年而一般组串式仅10-15年的差异，假设微逆相较纯组串式可通过组件级MPPT优化提升5%的发电量（一般在5-30%），早晚比组串式多发电1%，则在10kW电站中，微逆、组串+优化器、组串+关断器三种方案的IRR分别为9.3%、8.1%、8.9%；若MPPT优化可提升10%的发电量，则在20kW电站中，三种方案的IRR分别为10.6%、10.4%、9.9%。（3）结论：在3kW以下电站中，微逆的初始投资、IRR优势均较为明显；在3-10kW电站中，微逆的优势仍相对较大，其次为组串+关断器的方案；在10-20kW电站中，各方案性价比差异主要取决于发电量增益，微逆仍有一定的优势；而在20kW以上电站中，组串+优化器的方案会具有更强的性价比优势。组串+关断的优势在于初始投资低，在电站安装在无遮挡的环境时相较其他方案性价比更优。 3、禾迈股份盈利预测：（1）微逆：由于国内企业在产品类型、性能、价格方面均已相较海外企业有了优势，且微逆市场持续增长，我们预计21-23年公司微逆出货分别可达40、100、200万台，对应利润分别1.3、3.2、6亿元。（2）电气成套设备：业务相对成熟，增速较低，盈利一般，预计21-23年利润分别0.2、0.3、0.3亿元。（3）其他：模块化逆变器等业务每年跟随市场与项目增长，增速约25%，预计21-23年利润分别0.3、0.4、0.4亿元。 ——————————— 欢迎联系：孙潇雅/刘龙威

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