复产临近重视底部机会

口疫情如何压制汽车板块?

自3月吉利、. 上海疫情以来,汽车板块基本面预期和估值双杀: 1 )基本面预期下修: -方面特斯拉、上汽系、一汽系等停产对整车厂及产业链基本面均造成负面影响,另一方面疫情导致宏观经济承压,担忧汽车需求疲软; 2)估值持续下行: 3月底至今汽车板块下跌近7% ,受停产影响的零部件跌幅更多,汽车零部件和整车PE估值下探到21倍和27倍(接近去年5月初的水平)。

口汽车复工复产如何预期?

吉林地区已全面清零, - -汽系复工，上海地区或将对部分支柱类和民生类的企业进行复工复产, 4月14日蔚来宣布逐步复工,蔚来复I对行业短期悲观情绪有所恢复,基本面方面 ,预计Q2供需两弱,销量数据有望于5月或6月开始环比改善,板块业绩预计Q3开始拐点向上。

口复工复产后如何配置?

1、首选回调较多的特斯拉、蔚来等新势力产业链,推荐[拓普集团、新泉股份、 隆盛科技、文灿股份]。

2、坚定看好智能化核心主线,智能驾驶和智能座舱齐加速,推荐[声学-上声电子]、[线控底盘-伯特利]、[域控制器 德赛西威]、[智能座椅 继峰股份、上海沿浦] 、[天幕玻璃 福耀玻璃]、[智能车灯-星宇股份]。

3、保持对成本端价格的紧密跟踪,铝压铸等原材料占比高的细分板块回调较多, -但出现拐点,反弹空间更大,建议关注[文灿股份、爱柯迪] , 受益标的[旭升股份]。

风险提示:疫情影响超预期;原材料价格上涨;竞争加剧等。