5月11日研报精选：

1、兰花科创：①动力煤期货屡创新高，强需求助力煤价淡季持续上涨，截至5月8日北方港口现货价CCI5500收于865元/吨，周环比上涨59元/吨，同比上涨396元/吨；②公司现有煤炭权益产能达到1212万吨/年，并且全部市场价销售，今年一季度公司煤炭销售均价绝对涨幅为104元/吨，大幅领先于其他公司，带动归母净利润增320%，国泰君安翟堃预计公司将大幅受益于煤炭价格的持续上涨；③翟堃认为未来随着整合矿投产，公司煤炭产量存在进一步增长空间，同时受益全球化工品价格上涨，公司化工板块将实现可观盈利，预计公司2021~23年EPS为1.27、1.33、1.33元，公司当前股价7.04元，大幅低于每股净资产9.63元；④风险因素：新矿盈利不及预期；煤价下跌。

2、金诚信：①公司主营业务为矿山服务，矿山建设+运营服务营收及毛利率贡献超95%，长江证券王鹤涛预计矿服业务年复合增速可达15%-20%；②金属价格上涨推动矿企业加大开采力度，公司同时布局30多个海内外项目，紫金矿业作为公司大客户，旗下卡莫阿、Timok项目的放量推动公司利润进一步抬升，在行业高景气大环境下充分受益；③公司在矿业服务业务稳定增长的同时，积极迈入资源储备领域，公司自2019年起低价收购、参股海内外多座矿山，大幅提高公司盈利弹性；④风险提示：矿业外包政策变动风险，旗下海外铜矿山投产进度不及预期。

3、天赐材料：①重要电解液原料六氟磷酸锂价格自2月份约14万/吨上涨到目前26.5万元/吨，涨价幅度接近90%，公司自有六氟磷酸锂产能1.2万吨，下半年更有2万吨投产，直接受益；②公司与下游客户签订长单，锁定价格在20万/吨，天风证券孙潇雅认为，签订长单能平滑周期波动，利好远期成长性；③公司利用电解液一体化优势，市占率爬升至29%，成为行业绝对龙头，此前在宁德时代电解液份额占比超过50%，同时进入LG供应链和特斯拉供应链；④随着公司下半年6万吨液态6F、4000吨LiFSI产能扩出，孙潇雅预计2022年出货将达到25万吨，并再度将公司2022年归母净利润由19亿元上调至24亿元，对应2021/22年PE分别为35/24倍；⑤风险提示：产能投放不及预期、电动车销量不及预期、一体化进展不及预期。

4、蔚蓝锂芯：①公司锂电池业务聚焦以高端工具为主的无绳化小型动力系统，而由于欧美房地产周期的持续上行，电动工具锂电池保持高速增长；②蔚蓝锂芯为唯一全部进入全球TOP5电动工具公司供应链供应商，2020年底产能约为4亿支/年，2021年三季度增锂电池年产能超3亿支将落地，市场份额有望大幅提升；③中泰证券邢立力预计公司未来3年锂电业务保持高增长，今年业绩有望翻倍增长至6亿，目前对应2021年估值为22.5倍；④风险提示：锂电池产能扩张落地不及预期等。