上周市场整体处于磨底震荡阶段，本周注意重关注几个方面：

一是两会预期，下周就将进入全国两会时间。以新基建东数西算为代表的两会政策概念仍反复活跃，而东数西算、辅助生殖、老基建、数字货币、教育等板块，都是基于两会政策预期。

二是外部地缘事件，对 A 股整体是负面冲击，但是油气、黄金、农业、铝、稀有电子气体，包括港口等潜在受益方向却是反复活跃的。

三是业绩快报超预期驱动的赛道情绪修复，典型的包括盐湖提锂板块的雅化集团、调味品板块的涪陵榨菜。每一次业绩披露都是对赛道景气度的“炼金”，在此前普遍经历一轮调整之后，当下的业绩超预期有助于相关赛道的预期修复。另外值得一提的是，近期赛道的情绪是在持续修复的，从一开始的新能源上游（锂、磷等）、海风、培育钻石，到前几天的芯片、光伏，再到医药、绿色电力，大部分赛道都出现了止跌企稳的迹象。最后还有一个影响因素就是疫情，目前主要是香港数据还在上升期，并且其他多个省市也出现散发疫
情，本周新冠治疗、新冠检测板块逆市上涨就是这个原因。

1，数字经济：1 月 14 日，国务院印发了《“十四五”数字经济发展规划》，提出“到 2025 年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到 10%”的发展目标。地方两会近期陆续召开，数字经济成为多地政府工作报告中的“热词”。多地正加快部署新型基础设施建设。

2，能源：全球经济领域温和复苏有望拉动能源需求，但俄乌冲突加剧，引发欧美对俄罗斯的持续性制裁，全球能源迎来供应危机，同时欧佩克等产油国增产意愿不强，供不应求背景下将进一步推升能源能源等大宗商品价格上升。

3，军工：当前全球局势日趋紧张，区域冲突频发，在国家强军备战的大背景下，相关国防军工产业链有望持续受益。叠加此次俄乌战争影响，军工等避险板块受益。