动力电池与电气系统系列报告
居合
一卖就涨
2021-05-25 12:39:01
5 月18 日，美国总统拜登在密歇根试驾福特新型电动皮卡F-150,并就其1740 亿美元的电动汽车促进提案发表了演讲，该提案包括：1000 亿美元的消费者补贴，100 亿美元用作零排放中型和重型车辆的新税收抵免、150 亿美元充电设施配套，450 亿美元用作促进校车、公交车电动化。近年来美国电动车销量和渗透率提升速度大幅落后于欧洲和中国，拜登总统上台后，美国政策层面对于电动车的发展态度转变为十分积极，一方面有其能源政策倾向考虑，更重要是美国不能在汽车产业的电动化竞赛中败退。美国这一政策如果落地，其力度是非常强劲的，全球电动化将进一步提速。
美国电动车提案力度空前，其实也是必然。2021 年5 月18 日，美国总统拜登就其1740 亿美元的电动汽车促进提案发表演讲：a、计划提供总计1000亿美金用作消费者补贴，同时为零排放的中型和重型工作车辆提供100 亿美元的新税收抵免；b、150 亿美金用作50 万个电动汽车充电站的建设，于2030年前全部建成; c、450 亿用作美金用作校车、公交车电动化。汽车是第一大工业行业，继中国、欧洲先后发起电动化投入并不断取得成功后，美国跟进是必然选择；可以预见，日本出台电动车大力度刺激政策可能也为期不远。
美国电动车今明年将呈现高强度增长。相较于中国和欧洲电动车市场销量、渗透率的高速增长，美国近两年电动车销量维持在32-33 万辆左右，渗透率维持在2%-3%的较低水平。但随着福特、特斯拉新车推出，美国电动车呈现快速发展趋势，3 月份分别达到约5 万辆、3.6%。未来在政策支持与优质供给的双重推动下，美国新能源车销量有望在今明年实现高强度增长。
寻找具备中长期阿尔法的中游企业。伴随全球电动化进程进一步加速，中游与中上游产业的长期需求确定性也更高。向后展望，电池环节因为有显著的产品差异，具有竞争力的头部企业很可能基业长青；材料环节，产品有差异或者成本优势较突出的公司，多数正在进行新一轮大扩张，这些企业未来1-2年的高强度增长也是可以预期的。
投资建议：推荐电池环节-宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯；材料环节-璞泰来、恩捷股份、容百科技/当升科技、华友钴业（有色联合）、宏发股份。其余推荐与关注：天际股份、中伟股份、德方纳米、新宙邦、星源材质、多氟多（化工联合）、精达股份、奥克股份（化工联合）。
风险提示：新能源车促进政策落地不及预期、新冠疫情未能得到有效控制。
美国电动车提案力度空前，其实也是必然。2021 年5 月18 日，美国总统拜登就其1740 亿美元的电动汽车促进提案发表演讲：a、计划提供总计1000亿美金用作消费者补贴，同时为零排放的中型和重型工作车辆提供100 亿美元的新税收抵免；b、150 亿美金用作50 万个电动汽车充电站的建设，于2030年前全部建成; c、450 亿用作美金用作校车、公交车电动化。汽车是第一大工业行业，继中国、欧洲先后发起电动化投入并不断取得成功后，美国跟进是必然选择；可以预见，日本出台电动车大力度刺激政策可能也为期不远。
美国电动车今明年将呈现高强度增长。相较于中国和欧洲电动车市场销量、渗透率的高速增长，美国近两年电动车销量维持在32-33 万辆左右，渗透率维持在2%-3%的较低水平。但随着福特、特斯拉新车推出，美国电动车呈现快速发展趋势，3 月份分别达到约5 万辆、3.6%。未来在政策支持与优质供给的双重推动下，美国新能源车销量有望在今明年实现高强度增长。
寻找具备中长期阿尔法的中游企业。伴随全球电动化进程进一步加速，中游与中上游产业的长期需求确定性也更高。向后展望，电池环节因为有显著的产品差异，具有竞争力的头部企业很可能基业长青；材料环节，产品有差异或者成本优势较突出的公司，多数正在进行新一轮大扩张，这些企业未来1-2年的高强度增长也是可以预期的。
投资建议：推荐电池环节-宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯；材料环节-璞泰来、恩捷股份、容百科技/当升科技、华友钴业（有色联合）、宏发股份。其余推荐与关注：天际股份、中伟股份、德方纳米、新宙邦、星源材质、多氟多（化工联合）、精达股份、奥克股份（化工联合）。
风险提示：新能源车促进政策落地不及预期、新冠疫情未能得到有效控制。
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