此外,沙特阿美将为该项目提供最多21万桶/日(折合约1000万吨/年)的原 油,保障项目原油供应。华锦股份作为中国兵器工业集团旗下唯一的石化板块上市公司和国内特大型炼油 化工一体化综合性石油化工企业之一,拥有明显的生产规模优势和纵向一体化优势。沙特阿美炼化一体化 项目由集团公司兵工集团的控股子公司北方华锦化工集团参股,华锦股份有望适时参与该项目建设,届时 公司石油化工和精细化工板块的竞争力将得到明显提升。
当前PB不足1倍,估值修复空间可期:截至2022年4月19日,公司PB-MRQ仅0.74倍。随着中国东北地 区大型炼化一体化项目的继续推进,公司成长空间逐步打开,未来估值有望得到修复。
盈利预测、估值与评级:预计2022-2023年公司净利润分别为10.33/11.65亿元,对应EPS分别为 0.65/0.73元/股。维持“买入”评级。 相关报告:《携手沙特阿美,集团炼化项目有望快速推进——华锦股份(000059.SZ)跟踪点评》