这个光伏级材料价格大幅上涨、每吨毛利或超万元
韭菜鑫❤️
春风吹又生
2021-08-15 22:17:00
三氯氢硅（SiHCl3）主要用于生产多晶硅、硅烷偶联剂，其中多晶硅的应用领域为太阳能电池、半导体材料、金属陶瓷材料、光导纤维。随着2021二季度下游光伏需求快速增长，光伏级三氯氢硅紧缺加剧，据百川盈孚数据，今年以来光伏级产品价格由不到6000元/吨大幅上涨至目前市场价格约15000-17000元/吨，目前厂家税前毛利可达约10000元/吨。这两家公司产能超6万吨正开足马力生产国信证券杨林认为三氯氢硅供需紧缺格局有望进一步凸显，看好行业1-2年高景气，看好具备三氯氢硅产能的三孚股份、新安股份：三孚股份：具备6.5万吨/年三氯氢硅、1000吨/年电子级三氯氢硅产能；新安股份：具备8万吨/年三氯氢硅产能。光伏需求高增三氯氢硅供需错配，光伏级产品价格大幅上涨据百川盈孚数据，目前我国三氯氢硅有效产能共56.6万吨（包含下游企业自产自用部分），较2020年和2019年分别减少3万吨、9万吨。2021年1-7月，我国三氯氢硅产量为20.53万吨（外售量，不包含下游企业自产自用部分），同比增长9.73%，开工率约72.5%，但剔除配套下游多晶硅与硅烷偶联剂的企业，杨林预计实际开工率在90%以上。根据环评报告，除东方希望明确将新建一套7万吨产能的三氯氢硅合成装置外（预计在2022年6月建成投产），其他多晶硅企业扩产时暂未大规模配套三氯氢硅产能的计划。根据杨林测算，2021-2025年多晶硅对于三氯氢硅的需求量分别为32.7/44.3/52.2/61.5/70.2万吨，2021-2025年硅烷偶联剂对于三氯氢硅的需求量分别为18.6/19.9/21.3/22.8/24.4万吨。因此2021-2025年三氯氢硅总需求分别为51.4/64.2/73.5/84.36/94.7万吨，杨林认为今明两年三氯氢硅供需紧平衡，供需缺口分别为0.4、5.7万吨。光伏级多晶硅产能高速扩张，大幅拉动光伏级三氯氢硅需求目前我国太阳能级多晶硅产量约占全球的80%，并且有望于2022年达到90%，因此国内光伏行业发展对三氯氢硅需求的带动更明显。根据三孚股份招股说明书，企业实际生产过程中生产1吨多晶硅需要耗用三氯氢硅约为1-1.5吨，随着工艺进步，目前单耗比例约0.5吨左右。随着国内以更快的速度投放多晶硅产能，我国多晶硅产能占比进一步提升，多晶硅扩产有望带来同比例的三氯氢硅增量需求。2020年，中国大陆和全球多晶硅产能分别为45.7万吨和60.8万吨，根据CPIA预计，2021年有望分别达到63.5万吨和77.7万吨，同比增长38.95%和27.80%。杨林判断，未来2年内全球多晶硅产能仍较紧张，根据多晶硅产能测算，2021年全球多晶硅对三氯氢硅需求有望超过35万吨。
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