恢复性增长确立，据乘联会公布的数据，5月1日-8日，乘用车零售25.4万辆，同比下降21%，环比上周下 降45%，较上月同期增长29%，5月第一周乘用车零售达到日均3.2万台。随着疫情缓解，部分地区的恢复 正常运行，乘用车市场零售有一定改善。相对于4月份 28个省市的疫情多点散发，5月的状态会有明显改 善，3-4月延迟消费需求应该有一定的释放，有利于5月的零售逐步恢复。

叠加目前受高油价影响，更多消 费者将倾向于选择购买新能源汽车。预计5月新能源汽车零售销量呈现高速增长态势。 全国多地密集出台了一系列政策，提振汽车消费。其中广东省在原有基础上大幅增加了购车指标，例如广 州在5至6月期间增加3万个购车指标、深圳增加1万个购车指标，

目前政策方向主要有三个方向，1）国家层 面，将新能源汽车购置税实行继续减免，在2022年减免的基础上在明年继续实施。2）以广东为代表的，以 旧换新政策补贴、增加牌照指标等多种方式刺激汽车消费，3）有可能会推出的汽车下乡政策，针对部分车 型给予一定补贴，来拉动汽车消费增长。

 投资建议：政策方向依然以新能源汽车为主基调，首推新能源汽车龙头广汽集团+比亚迪，零部件推荐法拉电子、中熔电气、伯特利、菱电电控、华域汽车等，关注小康股份、拓普集团、新泉股份、均胜电子、德 赛西威等。