永兴材料：再下一城！与江钨合资新增2万吨产能（49%），看好-韭研公社

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永兴材料：再下一城！与江钨合资新增2万吨产能（49%），看好

五一路牛仔

航行五百年的公社达人

2022-02-15 23:28:33

[红包][红包]【国金金属】永兴材料：再下一城！与江钨合资新增2万吨产能（49%），看好云母技术，看好年内800亿市值目标！！

⚡ 公告核心内容：

1、双方设立合资公司，江西钨业51%，永兴49%；建设2万吨电池级碳酸锂，一期1万吨，供给宁德时代。永兴负责技术，江西钨业负责云母原料供应。

2、宜春钽铌矿（414矿）采矿权属宜春钽铌矿有限公司，由江西钨业集团控股，实际控制人为江西省国资委。资源储量14213万吨，Li2O含量54.7万吨，平均品位 0.38%，生产规模231万吨/年，年生产锂云母（折合量5%）12 万吨、锂长石108万吨，折LCE年产能1.5-2万吨。

[礼物]我们的观点：

[玫瑰]判断此次矿源为江钨现有产能，价格采用市场化定价为主，不排除一定折扣。项目资源有保障，释放产能和业绩确定性大。

[玫瑰]成长性问题进一步解决。公司此前已公告与宁德合作建设5万吨碳酸锂，权益1.5万吨产能；加之此次49%股权对应的权益近1万吨，市场之前担心的成长性问题进一步解决。

[玫瑰]看好锂矿自主可控逻辑新一轮发酵辑，重点看好仍有较大预期差的国内云母提锂技术。江西云母格局开始清晰，供应体量在未来2年将超过盐湖、川矿。云母从降本带来的产业化到形成一定体量和产业规模化速度将持续大超市场预期。

[玫瑰]公司执行力继续超预期，持续兑现。兼具成长性、估值最低、业绩最确定的锂矿标的之一，强调应当给予估值溢价。目前股价对应22年、23年估值分别为11倍、9倍。当前530亿市值，看22年20倍，坚定看好年内800亿目标市值。

[玫瑰]坚定看好锂矿板块，板块进入底部布局期，行情一触即发。22年围绕“业绩+成长”——看好天齐赣峰永兴盛新科达中矿等确定性标的！

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