主要信息：

商品肉猪成本：最新公司自繁仔猪的商品肉猪的完全成本在10元/斤左右，考虑外购仔猪，商品肉猪的综合完全成本在11元/斤左右。做的好的云南公司7月成本才7.3元/斤。

仔猪成本：仔猪成本这几个月持续下降，7公斤的仔猪完全成本8月下降到470 元/头，9月下降到440元/头，做的最好的的种场仔猪成本做到260元/头。

计划年底对母猪计提减值：外购种猪的开产成本8000多元/头，现在公司能繁母猪的平均成本是5600元/头，公司自产能繁母猪成本是3500元/头，年底可能会以自产母猪的成本为基础，对能繁母猪整体计提资产减值。

22年商品肉猪目标成本：之前预计明年商品肉猪完全成本8元/斤，今年如果把种猪计提完减值，明年商品肉猪的成本可能低于8元/斤。

能繁母猪存栏量：当前公司总的种猪存栏150-160万头，其中基础母猪存栏量稳定在110万头，全是高繁母猪了，仍在持续的优化中，全部优化完预计要到2023年，届时公司种猪性能就完全恢复到非瘟前了。

后期复产规划：公司的出栏量如果要很快的恢复，母猪产能是够的，但现在的猪价行情下，公司商品猪的恢复会更谨慎一些。公司目前主要是把基础打牢，把成本降下来。猪价是明年还是23年上半年见拐点不好判断，但23年猪价肯定是不错的，全年猪价相对会比较好，明年会适当增加能繁母猪存栏量，具体情况也要看行情。

生产指标：分娩率从70%多提升到80%多，胎均健仔数提升到10头以上，产保死淘率6%，上市率90%，很多指标已经接近17-18年水平。现在出栏的猪PSY17，现在养的猪PSY20+。

详细交流内容：

【仔猪和肉猪成本】

三季度成本概况：7-8月出栏的商品猪中，仔猪来源于外购的这部分，仔猪成本非常高，对应到商品猪的单位成本上，7月是6元/斤，8月是6.5元/斤，后续有3-4元/斤的下降空间。今年11月开始销售的育肥猪里就没有外购仔猪了，明年2-3月育肥猪里猪苗成本会非常低。9月育肥猪出栏量较7、8月预计增加，10月、11月会有所下降，三季度出栏的商品猪里有40%的仔猪是外购的，所以成本比较高，三季度亏损会比较多。

商品肉猪成本：最新公司自繁仔猪的商品肉猪的完全成本在10元/斤左右，考虑外购仔猪，商品肉猪的综合完全成本在11元/斤左右。做的好的云南公司7月成本才7.3元/斤。

仔猪成本：仔猪成本这几个月持续下降，7公斤的仔猪完全成本8月下降到470 元/头，9月下降到440元/头，做的最好的的种场仔猪成本做到260元/头。

商品猪成本结构及下降空间：

1、仔猪成本还有下降空间，现阶段云南公司的商品肉猪单位成本中猪苗成本只有1.9元/斤，但集团整体的仔猪成本是4.9元/斤，未来有较大下降空间；

2、当前商品肉猪单位成本中饲料成本4元多/斤，17年是2元多/斤，现在上涨了1.1元/斤，其中0.7-0.8元/斤由饲料涨价导致，另外0.3-0.4元是由死亡率上升导致的；

3、商品猪单位成本中兽药疫苗成本1毛多/斤，以前也是1毛多，代养费以前1元多/斤，现在还是1块多/斤。

4、单位费用，原来0.3元/斤，现在1元多/多，随着产能利用率提升，这也会下降。

5、特殊盈亏：种猪死亡导致的成本上升，现在2元多/斤，以前就0.2-0.3元/斤。

种猪成本：外购种猪的开产成本8000多元/头，现在公司能繁母猪的平均成本是5600元/头，公司自产能繁母猪成本是3500，年底可能会以自产母猪的成本为基础，对能繁母猪整体计提资产减值。

商品肉猪成本目标：之前预计明年商品肉猪完全成本8元/斤，今年如果把种猪计提完减值，明年商品肉猪的成本可能低于8元/斤。

云南公司经验推广情况：去年下半年事业部调整后，南方公司的防非工作推广的比较到位了，但种猪、猪苗的问题要逐渐解决，一些老旧的猪场，恢复需要时间。

疫情导致的成本增加0.7元/斤，目前还在做流程优化，做减法，检测减少、消毒较少，这部分成本应该是有所减少的。

【生猪产能和产量】

当前能繁母猪存栏量：公司总的种猪存栏150-160万头，其中基础母猪存栏量稳定在110万头，基本全是高繁母猪了，在持续的优化中，全部优化完预计要到2023年，这样公司种猪性能就完全恢复到非瘟前了。公司的出栏量如果要很快的恢复，母猪产能是够的，但现在的猪价行情下，公司商品猪的恢复会更谨慎一些。公司目前主要是把基础打牢，把成本降下来。

22年商品肉猪出栏量及能繁母猪预计增速：22年商品肉猪预计出栏1800万头，原计划尽快做到4600万头（当前的种猪舍对应的育肥产能），如果明年猪价好一些，会尽量加快扩张、达产。后年会根据明年的情况扩产，目前预计23年会是个好年份，明年能繁母猪存栏量会逐步增加，具体情况也要看行情，如果行情好，也会加快复产速度。

【后期复产扩产规划】

未来增加育肥产能的两个途径：

1、恢复农户产能，主要是通过投苗提前跟养户对接，有些养户可能空栏了或者之前跟其他公司合作，所以公司也跟这些养户重新沟通，告诉养户公司的变化。现在一头猪代养费195元。

2、养殖小区，主要还是靠募投资金建设，自有资金的项目停下来。有些区域有政府资金合作建设的猪场。

养殖小区，主要是为了应对国家管控的变化，散养户拿地审批建猪场很困难，所以公司主张自己拿地，三通一平，农户来养。后续新增育肥产能主要发展养殖小区，合作农户方面，如果农户有猪场，也是可以合作的，没有猪场的，要再新建猪场，也比较麻烦。部分种场没有在养种猪，未来也可以养育肥猪。

长期出栏目标：

当前更主要对非瘟后公司竞争力进行评估，如果仍有竞争力，还是按原来的五五规划目标（2024年5600万头商品猪）做，但现在时间不好说，24年能不能做到4000万头也不好说。

公司未来猪出栏量能做到多少：一是看自己的竞争力、管理水平，做到多大规模是最合适的，二是看国家政策，近期的生猪调控政策也规定了各省的能繁母猪合理存栏量和最低存栏量，再大的企业也受监管，所以之前定的是长期目标7000万头。

【生产指标】

繁殖和成活率指标：分娩率从70%多提升到80%多，胎均健仔数提升到10头以上，产保死淘率6%，上市率90%，很多指标已经接近17-18年水平。每天投苗量6万头。

PSY：现在出栏的猪PSY17，现在养的猪PSY20+，非瘟以前公司PSY24。之所以现在PSY比较低，是因为现在猪苗质量差，猪苗质量差是因为种猪质量差。

出栏体重：现在公司商品猪出栏体重117斤左右，后续可能会再下调，现在每天的饲料成本都比猪价高。

【饲料采购和配方优势】

采购优势：饲料原料集中采购，同时对饲料产品走势预判，做一些玉米等原料的远期合约，远期合约价格比市场价格低300元/吨。

配方优势：猪的配方上公司优势明显，目前猪饲料中玉米占比15%，豆粕3-5%，替代原料用的比较多。公司建有基本配方数据库，体用棉粕、杂粕、大麦等进行替代，猪饲料成本现在比鸡饲料成本都低100元/吨。

【生猪行业情况和看法】

行业能繁母猪淘汰情况：行业现在种猪已经开始淘汰了，但是可能才刚刚起步，上个月可能就淘汰了100万头左右、明年猪价肯定还会再见一次底。

对生猪调控方案的看法：政策目标是使得生猪生产和价格更加平稳，大家的竞争就体现在水平、能力上，对行业、对优秀公司是好事。非瘟以来导致猪价剧烈波动，一方面吸引其他行业资本进来，导致竞争无序化，另一方面使得养猪人不理性，产能过度增加。如果真的落地，是好事，这次能不能落地能不能起到目标效果不好说。

猪价看法：以前最厉害也就亏3个多月，没有年度亏损，今年肯定是年度亏损。19年-今年一季度猪价太高了，有多高的猪价就有多低的猪价。猪价是明年还是23年上半年见拐点不好判断，但23年猪价肯定是不错的，全年猪价相对会比较好，明年会适当增加能繁母猪存栏量。

【管理层面的一些变化】

组织架构变化：

组织架构上，从集团到事业部、区域公司、一体化公司、种场这个5层管理架构可能会有一些调整，让组织架构扁平化，扁平化和专业化相结合。

养殖模式上，大的方向上不会变化，尤其是今年国家提出乡村振兴和共同富裕，还是会持续“公司+农户/养殖小区”的模式，可能也会少量的尝试其他模式。

管理层降薪：

今年温氏的管理层都是降薪的，董秘工资降了30%，奖金没有了，整体薪酬降了一半多。不过今年发的是去年的奖金，下半年工资下调，明年发今年的奖金，就没有了，明年上半年工资应该也不可能调回去，明年下半年效益好了可能再调回去。种猪场的一线员工工资不变，奖金跟生产绩效挂钩，整体的薪酬可能是上升的，职能部门降薪5%，主要是干部和管理人员降薪比较多，越高层降的越多，

【黄羽鸡】

养殖时间：黄羽鸡的养殖时间快速60天，中速80天，慢速100天，平均78天。

出栏量和结构：今年肉鸡出栏量预计10.8亿只，结构上快速：中速：慢速=3:3:4，其中1亿多只817。鸡增加的主要是适合屠宰的品种，今年目前屠宰量1.6亿羽，全年争取做到2亿，但目前来看有困难。目前鸡的屠宰产能有2.5亿羽。

黄羽鸡成本：公司黄鸡竞争力强，不会主动减产的，公司现在黄鸡增量的主要是屠宰，毛鸡的量没有增加。现在鸡价6.5元/斤，公司黄鸡完全成本6.4元/斤，略微有盈利，成本上升完全由饲料导致的，饲料成本上升了0.8元/斤，生产指标是改善的，上市率提升，疫病也在减少。

明年鸡价预期：对明年鸡价预期没有那么悲观，但也不会很好，一只能赚2元就不错了。

【屠宰业务】

公司肉鸡更早向下游拓展，17年禽流感对公司冲击很大，所以当时公司目标是未来50%的鸡要以光鸡形式进行销售，这几年鸡的屠宰推进挺好的，今年截至目前销售了1.6亿羽的鲜鸡，其中有少量的熟食鸡，主要是在华东和华南进行销售，鲜鸡每年稳定的有20-30%的增长。

肉猪向下游拓展开展的晚一些，18年开始，未来目标是肉猪的20%要以屠宰后的形式销售，80%以活猪形式销售。现在也有7-8个屠宰场在运营，因为资金的问题，屠宰的扩张上也有所控制。

公司生猪屠宰以白条、批发为主，屠宰主要放在产区，把白条再运到销区。

【其他】

非瘟后，地区产能分布有一些变化，广东的产能短期内要恢复可能难度大一些，非瘟之前广东占比40%，现在广东的占比没有40%。

融资：现在不考虑借钱，资金是够的，主要是借贷展期，先把到期贷款往后挪一年。