5月30日，国务院办公厅转发了国家发改委、能源局联合下发《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方 案》，财政部同时印发《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，就新能源高质量发展、达成双碳目标 做出积极指引，相关领域的重点公司有望高度受益。 

【国电南瑞】二次设备招标份额领先，新一代调度系统价值量增幅较大；特高压直流份额领先，IGBT已在 1700V风电变流器应用，并布局800V/600V车规级产品。22/23对应PE为28/24x。 

【许继电气】国网集招中份额保持稳定，保护、配网等产品在南网已实现突破；公司网外业务快速增长， 铁路辅助监控系统等已在网外实现业绩突破，降本增效措施成果逐步显现，21年盈利能力持续提升。22/23 对应PE为22/18x。

 【思源电气】GIS产品增速较高，开关类产品稳步增长；变压器后发优势较强，随变压器新产线投产，利润 空间有望进一步提升；SVG、电容器等产品随新型电力系统建设需求提升；海外业务马太效应渐显，工程类 业务增长明显。22/23对应PE为18/15x。

【四方股份】电力二次设备龙头，传统主业受益于电网智能化趋势；新一代集控站和远程智能巡视产品已 通过国网集中检测；公司可提供新能源场站一体化解决方案及风光储集中调控运维系统，新能源相关业务 高速增长。22/23对应PE为21/17x。 

【正泰电器】低压电器渠道优势明显，在工业OEM、电网、个人用户等市场市占率第一，并大力拓展直销 渠道以及西班牙等海外市场。户用光伏实力位居第一梯队，并已逐步转为向国企、央企打包出售电站资产 的经营模式，现金流大幅改善。22/23对应PE为14/12x。 

【良信股份】住宅新客户开拓、原有客户份额提升；居配、电工带来新空间，工建、公商建进入收获季； 风、光、车、储已具备行业整体解决方案，绑定大客户实现快速增长；海盐基地投产在即，一体化布局有 助于提升零部件自制率并提质增利。22/23对应PE为20/14x。 风险提示：电网投资不及预期；疫情发展超预期；大宗商品价格上涨超预期等