双碳背景下，轻量化是汽车行业发展的大趋势。铝合金综合性价比突出，是汽车轻量化的首选材料。目前汽车用铝合金以压铸铝合金为主，压铸铝合金制品在汽车用铝中约占54%～70%。今年比亚迪CTB+特斯拉CTC+零跑CTC电池一体化技术铺开，一体化压铸路线渗透将大幅提升。（轻量化、提高能效比、降低成本）

在下半年立中的业务爆发之际，谈一谈立中的竞争壁垒与逻辑。

具体的壁垒分析如下：

1、专利的壁垒设置。铝合金材料配比需考虑主成分、核心成分、痕量元素、有害元素，材料的成分和添加元素不同将直接影响材料的性能，立中集团作为铝基中间合金全球龙头企业，在细化、净化等领域助力免热材料实现高性能。公司研发的免热处理合金材料已在2020年获得专利，是国内唯一一家拥有该类专利技术企业，现有产能120万吨。（免热材料为一体化压铸中的核心材料，门槛形成难以替代。）

2、量产稳定性与性价比的工艺壁垒。对于汽车零部件，更多的困难是在量产稳定性与性价比上，全新进入者不仅需要面对材料从零到一的难题，也尤其需要面对在实际量产环节中的性能与成本折中方面的难题。立中该材料已于 2020 年底实现批产，在量产过程中积累了如何实现材料进一步改进的经验，具备应用先发优势。此外，受性能、质量要求限制，目前免热处理合金需要用成本较高的电解铝作为原材料，立中利用专利优势已在推进应用再生料于免热材料的研发，未来有望在成本端实现进一步技术突破。

3、再生铸造铝第一大企业、全产业链、成本低的竞争优势。立中有近 40 年再生料回收经验，2021 年再生铝使用比例超过 65%。1984 年臧氏兄弟以废旧有色金属冶炼回收开始创业，后进入再生铸造铝合金加工行业，拥有近 40 年铝合金再生原料回收及处理经验。再生料获取成本低于电解铝将提升整体铸造铝材料业务盈利水平，公司拥有充足的废铝采购资源，同时也具备低成本处理数十万吨废铝的能力。2021年公司销售铸造铝合金 82.8 万吨/+13%，其中原材料来自再生料的约 56.6 万吨/+32%，占比约 68%。

各公司免热处理铝合金材料研发应用进度

立中的研发力量（注意人数、金额）

4、逻辑总结：

（1）新能源车辆使用铝合金含量大幅上升的优质赛道，轻量化一体化为行业趋势。（包括铸造铝合金、再生铸造铝合金和铝合金车轮）

（2）立中为优质赛道中低成本的铝合金提供商的龙头企业（国内唯一一体化压铸免热合金材料专利）

（3）立中为优质赛道中“压铸一体化工艺革命”中的稀缺材料提供商，客户积累深厚（蔚小理、华人运通、牛创）。压铸一体化赛道2022年为国内市场元年，23年爆发，持续高增长。

（4）目前联手下游头部压铸厂文灿股份与其他压铸厂，形成“立中-文灿及现有客户”的行业联盟，携手并进压铸一体化的革命的浪潮中。