最近汽车零部件大爆发,多只个股翻倍。
除了去年爆炒的电池和无人驾驶外,新能源汽车增量赛道主要是:
1、底盘电池一体化,0到80-100%渗透率,千亿赛道,今年爆量;
2、车身压铸一体化,0到80-100%,千亿赛道,特斯拉在试水,目测明后年爆量;
3、空气悬挂:单车价值5000+,从燃油车百万豪车标配到30万+的电车标配带来的渗透率提升和国产替代大陆集团的逻辑。
一体化压铸赛道,驱动因素分析:
①减轻重量:双碳背景下,轻量化是汽车行业发展的大趋势。一体化压铸的应用有助于轻量化的实现,特斯拉 Model Y后地板总成采用一体压铸后重量降低了30%。
②提高效率:与现有生产工艺相比,一体化压铸通过简化生产工序提升节拍,从而提高生产效率。
③降低成本:一体化压铸技术的应用可以降低生产、土地、人工等成本。特斯拉率应用一体化压铸的后地板,制造成本相比原来下降了40%。
市场空间分析:
①ASP提升:特斯拉已将一体化压铸零件从后地板扩展到前舱+后地盘,未来除外覆盖件外,其余车身结构件的冲压和焊接环节均可能被压铸工艺替代。
②渗透率提升:目前特斯拉已将一体化压铸技术作为标准工艺进行布局,蔚来、小鹏、理想、高合、小康、大众、沃尔沃等主机厂跟进布局一体化压铸技术。
③市场空间测算:我们预计从2023年开始一体化压铸的市场空间将迎来快速提升。据我们测算,国内一体化压铸的市场空间到2025年预计将达272亿规模,2022-2025年的CAGR达221%。
产业链分析:
①上游为材料、设备和模具
②中游为压铸商
③下游为主机厂:国内已经有所布局的主机厂主要有蔚来、小鹏、理想、高合、小康、小米等。
基于此挖到了一只近期刚上市的次新汽车零部件标的,铭科精技。
公司还是小鹏直接的供货商,众所周知,整车厂一般是不会换供应商的,所以作为新能源汽车的新锐,小鹏带来的增量将非常稳定。
公司招股说明书写了,公司主要产品为汽车冲压模具、汽车金属结构件,上市公司中祥鑫科技、博俊科技、上海沿浦、威唐工业与发行人产品较为接近。
铭科金属结构件占比最高。
公司自 2016 年起,积极进行轻量化成型技术、高强度材料成型技术等契合新能源汽车需求的技术探索和储备。截至 2020 年底已与小鹏汽车、孚能科技等新能源车企或行业配套企业建立业务合作关系。目前公司已成为小鹏汽车一级供应商,先后取得了小鹏汽车多个定点项目合同,为其新能源车型提供模具、仪表盘、车门部件等。公司在新能源汽车领域的较早布局,将为公司赢得更大发展机会。
和胜股份作为电池盒炒作的先锋,近一个月已经翻倍,而铭科在招股书里写了,募资要弄电池盒的技术。
铭科还是小康的间接供应商,也是小鹏汽车的直接供应商,相信蔚小理的选择,必定前途有为。