高端白酒渠道跟踪：平稳运行，韧性充分。

1）茅台：本周22年整箱飞天批价3000-3010元、22年散瓶飞天批价2730-2745元左右，批价环比保持平稳，6月回款基本完成，预计下周陆续到货。

2）五粮液：普五批价975-980元左右，端午略有放量的同时批价整体仍保持平稳趋势，挺价战略效果明显，目前渠道库存1个月出头。

3）国窖：高度批价四川930元、其余910-920元，整体回款进度接近60%，库存1.5个月左右处于良性水平。

白酒：端午平稳、环比改善，加大次高端白酒配置，坚守高端与徽酒。

端午期间各地动销端环比迎显著改善，保持平稳运行趋势，回款端进度积极，目前主流公司回款已达50%以上，高端平稳推进，目前基本均实现进度过半，受影响相对较小；主流地产酒回款进度更高基本可以到50%-70%，尤其是古井和迎驾表现优异；次高端分化加剧，汾酒表现优异，回款超过55%，酒鬼酒、舍得回款平稳。发货端整体与回款基本保持一致节奏、部分单品同比去年发货进度略慢，后续随着全国疫情防控形势持续向好，动销端有望迎来持续改善，多地反馈如下：

1）湖南：端午环比改善明显，目前人员流动略低于去年同期，库存端环比略有提升但无明显压力。茅台6月回款完成、尚未发货，五粮液发货到5月，流速略有提升的同时批价维持在975元左右，批价压力测试表现积极，库存1个月出头，国窖回款进度60%左右、发货进度略慢于回款进度。

2）江苏：餐饮场景改善明显，宴席逐渐恢复，消费回补明显，高端渠道运行节奏平稳，洋河、今世缘回款进度较快、动销迎来持续改善。

3）华北：北方市场端午重要性低于春节与中秋，端午期间保持平稳动销，除部分管控、封控区域外，聚饮、宴席等场景基本不受影响。华北为国窖低度主销区，目前回款进度处于50-60%之间，库存1.5个月

4）安徽：5月中下旬朋友聚饮、商务宴请和宴席加速恢复，除了部分区域大规模聚饮受限以外基本恢复正常。古20受益商务宴请恢复明显，100-300元大众主流消费价格带动销持续改善，其中洞藏势能明显。

5）河南：端午动销随着人员跨区流动恢复后环比改善明显，近期批发市场出货量加大，端午前后受益送礼刚性需求上升整箱茅台价格上涨，普五陆续发货到6月，中小商基本完成进度65%、发货60%左右，批价975-980元，批价整体表现保持良性。