蓝晓科技-20211111-韭研公社

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蓝晓科技-20211111

门叔

低卖高买的老韭菜

2021-11-12 18:30:16

蓝晓科技：主营吸附分离树脂，应用于六大板块布局，技术领先，但是目前业务体量较小，等待业务体量的释放。
1. 吸附分离树脂分为6大板块：金属资源、生物医药、水处理与超纯化、节能环保、食品与植物提取、化工与工业催化。
2. 吸附分离行业格局：全球集中度较高，陶氏、朗盛、漂莱特等国际巨头占据全球46%市场份额，但国内企业呈现小而散格局，产品多应用于低端市场，高端市场被外资品牌占据。
3. 目前主要看点是集中在金属资源（以盐湖提锂为龙头，21年H1营收0.67亿元，同比40%，占比17%）、生命科学（大药在手绑定的不多，和辉瑞在研的产品不少，一旦药品研发成功，我们就可以进入他们的供应链。）、水处理和超纯化（21年H1营收1.45亿元，同比85%，占比36%，超纯化+半导体营收771万）
4. 投资建议：公司围绕吸附分离树脂布局多个产业链，且大部分属于科技创新的产业，未来看点比较多，但是，最大的问题就是在于，毛利率虽然都不低（盐湖提锂相关毛利35%以上，超纯化和水处理50-60%），但是每个板块的体量普遍不大，业绩也很难跟踪，估值很难给，市值很难打上去。明年预计4亿净利润的话，现在40多倍，不好判断是贵了还是便宜了。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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