博威合金
善行韭助
2021-11-09 14:45:01
博威合金：冉冉崛起的合金材料龙头，潜在的
tenbagger
1.为什么会被市场忽视公司被划入到了有色加工行业而实际上是一家专注于新材料研发的高科技企业。而且公司是基于铜的基础上做的合金，所以显示出来的毛利率是不高的，但恰恰是这点让市场忽视了这么一家高科技材料公司。2.极高的研发壁垒一个新材料品种的研发周期需要3-5
年，只有真正专注这行的公司才会越积越深，形成强大的护城河。这也是为什么全球市场的高端合金材料竞争格局是如此的稳定。博威是国内唯一一家专注于合金材料研发的公司。3.当下时点为什么开始重视当下市场炒得风风火火的新能源汽车。大家对新能源汽车产业链的崛起已经深信不疑，未来渗透率还将加速。在这样的背景下，除了上游资源锂，电池，车企，还有哪些环节是深度受益这个产业链的崛起？带着这个思考，找到了博威合金。汽车电动化后，铜的用量大幅提升，单车用量高达100kg
，高端的铜合金占比到了20%
左右。并且电动化，智能化后，对各种连接器，材料的稳定性要求更高，带来了高端合金材料价值量的大幅提升。另外一个产业趋势是最近两年讨论最多的：国产化，合金材料也面临着国产化的浪潮，博威合金在各个领域开始替代威兰德，从去年H
客户的大力扶持为标志。公司在下游采购加上参数指导的基础上，研发效率大幅提升。博威的材料用在了很多半导体引线框架，芯片等，并且成功进入了国内优秀的半导体企业。在半导体，新能源的大浪潮下，公司将独家受益国产替代，未来潜力巨大。4.公司进入了产能释放周期，盈利弹性周期未来的产能将从14
万吨增长到26
万吨。而且这个市场是卖方市场，客户要求公司加速产能投放。在这种背景下，公司进入了戴维斯双击的过程，且由于强大的壁垒下，公司估值的稳定性将远好于当下市场的各类涨价品种。公司数字化的改造，提升了产品的品质，稳定性，原有产品品类的盈利能力在不断提升。
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