华友钴业：锂矿未受监管限制，锂业绩如期兑现将进一步推动双击

1、路透社报道津巴布韦要求公司必须在当地建设锂盐工厂，纯属误传。该事项是今年一季度津巴布韦竞争和关税委员在审查收购案时，提议公司在具备建设条件和经济xing的情况下建设用锂精矿生产【硫酸锂】（注意，不是锂盐，锂盐工厂规划在广西没有变化）的工厂。公司将按期提交相应规划。该项审查在4月份已经获得通过。目前，Arcadia的锂矿开发项目正在按计划推进中。

2、青山入Gμ锂矿依托当地布局或加速项目推进，有望在明年底前产出产品，#此前业绩测算和ShΙ场预期中均未纳入考量，23年业绩存在超预期的可能、一体化进程加快有益EPS和PE；

3、我们持xù强调华友的业绩确定xing和PE弹xing，#双击为大概率事件，1）业绩预测已考虑22年至23年镍钴铜价低位，只会超预期；2）当前是最好布局时间，业绩上，Q2起公司业绩开始高增速，#业绩超预期会不断催化Gμ价； 估值上，三元行业估值修复已是共识，短期不断有催化，公司产品力/ShΙ占的提升将加速估值切换，23年14倍的估值就是空间。

预计22年至23年净利润63和104亿，PE23和14。