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点评 |【安信交运】航空复苏全面启动!
小智~~
中线波段
2022-06-30 01:02:43

1)管控限制确定放松,从纯预期到现实变化

今日第九版新冠肺炎防控方案发布,对隔离管控明确放松。密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”, 自国常会及国务院一揽子政策提出有序增加国际航班以来,国际航班量陆续落实增加,五个一硬性限制逐步淡化,转为一国一策精细化调控。国内航线暑运旺季来临,迪士尼6月30恢复运营,江苏、浙江、海南、上海至外地管控政策不断放松。看好国内国际需求双回升。


2)复苏在路上,航司单月扭亏时点临近

根据过去两年复苏经验,当疫情管控较好时(21Q2)国内航线市场单月扭亏。结合当前政策和全国复苏情况,国内航司有望尽快实现扭亏。


3)疫情后供需扭转带来的业绩弹性巨大

行业运力引进缓慢,波音空客订单堆积,中期内供给低速增长具有高确定性。疫情后需求复苏将出现历史上从未有过的供需紧张关系,同时全票价近几年已大幅上涨,折扣率有望收缩。测算2024年国航/南航/东航/春秋/吉祥净利润分别为220/206/191/32/32亿元,业绩弹性巨大,当前时点维持推荐行业配置!


风险提示:复苏不及预期,疫情反复,航空安全事故


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中国国航
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南方航空
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春秋航空
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吉祥航空
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真知无价,用钱说话
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  • 韭菜也能修成精
    超短低吸的老韭菜
    只看TA
    2022-06-30 22:41
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2022-06-30 09:09
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