一、负极粘接剂替代

1、 锂电池粘接剂当前三大种类：

聚偏氟乙烯（PVDF）、丁苯橡胶（SBR）乳液和羧甲基纤维素（CMC）。

PVDF用于正极粘接，SBR、CMC用于负极粘接，以聚丙烯酸（PAA）、聚丙烯腈（PAN）和聚丙烯酸酯用于负极粘接，当前用量较少。

2、 高功率快充→驱动负极更多采用硅基材料→驱动负极粘接PAA逐步替代SBR、CMC

高功率充电，一般指充电桩提供超过 150kW，对动力电池进行大电流充电，而选择大电流存在电阻散热等诸多问题，高电压平台成为重点方向，而高倍率快充下石墨电极极化大，电位容易降到 0V 以下而析锂，硅基负极与快充技术更加匹配。

硅基负极材料的机制与石墨不同，通过合金和去合金化反应进行，在已知的负极材料中，拥有的理论比容量高达 4200mAh/g，是石墨材料的 10 倍以上，并且硅能从各个方向提供锂离子嵌入和脱出的通道，快充性能优异，同时其对锂电位（0.3~0.4V）略高于石墨也较好的解决了析锂难题

负极采用硅基材料，粘结剂则采用以水为溶剂是PAA更为匹配。

3、负极粘接剂在电池中用量及市场测算

随着国产替代加速以及PAA更适配硅基负极，假设PAA渗透率将逐年提高，预计2022年全球动力电池放量将拉动全球粘结剂出货量3.4万吨，相比2021年新增出货量1.4万吨，带动全球PAA粘结剂需求量0.7万吨；预计2025年全球动力电池放量将拉动全球粘结剂出货量9.7万吨，相比2021年新增出货量7.6万吨，带动全球PAA粘结剂需求量4.8万吨。

4、康达新材PAA类粘接剂产量大，市占率高，未来计划产能多

康达新材 其中新产品P124(丙烯腈丙烯酸),K112（丙烯酸酯）, E124(丙烯腈丙烯酸酯)相比以往在新能源电池使用的CMC，可以大幅提升增稠能力、提高导电率。康达新材是国内最早开发和生产丙烯酸酯粘结剂的企业，公司丙烯酸酯结构胶系列产品在国内市场的销量始终排名第一，目前公司丙烯酸胶类销量1395吨，并有7000吨在建，市场占有率为30%。

二、康达新材还有正极粘接剂，替代PVDF

新产品正极粘结剂T126（聚酰亚胺、PI），主要应用于磷酸铁锂，相比PVDF可有效改善锂电的倍率放电特性；康达新材自主知识产权生产的聚酰亚胺泡沫产品已经于2014年获得了军方的研制鉴定审查，综合性能已经达到国际先进水平；公司未来将开发聚酰亚胺胶凝剂等产品，将聚酰亚胺的应用范围延伸至新能源电池邻域。

三、康达新材60吨ITO靶材随时量产

公司2021年7月份收购惟新科技72.51%股权，进军高端ITO靶材市场。根据公司公告，惟新科技与清华化工系共同研发微反应器制备高活性纳米ITO粉体技术,ITO靶材即将受益于HJT市场的快速爆发。

当前6 吨产能处于试验阶段，还有60 吨的产能规划预计 2022 年底达产。

偏长线逻辑，各位看官自行定夺