锂投资逻辑
小路J
2022-07-11 12:42:32
中信金属：关于锂价和锂板块点评1、相关股票的大幅调整更多是情绪端因素而不是基本面，自4月底以来锂板块反弹超过100%，部分标的涨幅超过150%，是整个新能源产业链和金属各细分板块中表现最强的环节。处于风口之上，锂板块行情也随着市场情绪的变化容易出现大幅波动，如高位出场了结或对流动性收紧的担忧等。2、基本面角度，当前锂价主流成交价48万元/吨，产业链调研结果显示下游采购积极性不断提升，上游企业有一定惜售情绪。之所以价格尚未如预期上涨，是因为进口碳酸锂从6月起集中到港，加上盐湖产量处于高位，目前锂供应实际处于年内高点，市场货源相对充足。从过去两年的价格运行趋势看，价格上涨实际在7月底才会发生。我们预计今年也是如此，此外，本周澳矿的拍卖也可能成为价格上涨的导火索。整体看，下半年锂价上涨的确定性较高，但由于产业链库存累积，价格涨幅预计会低于市场此前的乐观预期。3、股价角度，我们此前将本轮锂板块的反弹定义为【季度级别】行情，我们仍然维持该判断，目前“锂价上涨”、“二季度业绩大增”和“市场对锂价过高的担忧阶段性消除”这三个核心利好并未消失，板块尚未看到利空因素。建议密切关注本周澳矿拍卖价格和月底锂价是否能够如期上涨，板块在经历情绪端杀跌后还有配置机会。推荐标的不变，赣锋锂业、盐湖股份、天齐锂业、永兴材料和中矿资源。
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天齐锂业
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