募投项目纪要：

1. 九江天赐：5.1e

2. 15.2万吨锂电材料，15万吨6F，

3. 30万吨磷酸铁。1#湖北宜昌10万吨。合资公司，我们占比65%。1#投资 5e。

4. 凯欣10万吨电解液的土地招拍挂情况。

1. 磷酸铁本来就有个3万吨的项目在九江，我们进行了研发，我们的技术比较领先。这次我们和拥有磷资源的合作方合作。以完成我们在正极材料方面的布局。

我们能保证明年30万吨电解液的交付量。

募投的项目6F的，只能满足到2023年3月份的产能。

2024年-2025年的订单，都不包括在募投的产能。我们的订单太多，所以才这么大的募投项目。

2. 关于价格

我们对6F的价格预测是按照15-20万吨来预测，明年估计是20万吨左右。我们签订了60%的长单。

2023年如果友商的成本，他们的成本大概在11万左右，主要是五氯化磷这块的成本。

3. 15万吨6F液体投资节奏？

一次性完成，目标22年底或者23年4月份之前完成。大概率在2023年4月份投产。

4. 磷酸铁的毛利率和成本预测？

毛利率估计是25-30%左右在未来

5. 未来6F和电解液的集中度如何？格局怎么理解？

行业格局，No1 35%，肯定是我们

国内的前十都是我们的客户

5年来看，我们估计可以拿走磷酸铁锂的50%的份额

6. 电解液不排除未来在美国我们会建厂

7. 新型锂盐有什么亮点？

8. VC在3000吨水平上，收入在10亿的样子

2019年电解液毛利率是33%左右，财报上少些，是因为正极亏损，影响了6-7%的毛利率，锂电材料就毛利率少了

未来估计我们肯定是毛利率35%以上

9. 磷酸铁前驱体格局如何？

未来主要是量和资源配置。这个东西是1万元，现在价格是1.3-1.4左右，有的是1万左右。

未来我们的目标是做到0.8万以下。现在磷涨价了1000块钱。磷酸也涨价1000。

毛利率在25-30%的毛利率是合理的。

磷酸铁跟客户的交易肯定是现款现货的，因为磷肥是现款现货，未来我也不可能给下游放宽条件。

10. 达产以后我们折到晶体产能为10万吨左右，加上其他的企业，2024年名义产能在18万吨左右。

也就是说，我们预测到2024年至少需要16万吨。

2025年评估电解液在150-190万吨左右，中性按照150万吨，6F对应到18-20万吨。所以我们必须具备50-60%的产能。

按照这个测算是，单吨利润是1万元左右？

正常的话，他们的成本比我们高2万元。现在他们跟我们相差3-4万元单吨。

新型锂盐的成本，客观要求要做到10万元以下

磷酸铁的毛利率，行业第一应该是25-30%的毛利率，就是我们了，因为我们装置最大。

11. VC会被替代么？

不会被替代，但是量会少。我觉得9-10月份就没那么紧张了。

12. 磷酸铁的方案有钠法和安法，一个是雅城，一个是万润，还有就是我们。安法投资更大，更科学一点，所以我们估计我们会成本更低。钠法都是把硫酸钠排到河里去的，所以不长久。

13. 工艺的差别是什么？

钠法，硫酸钠如果不回收的话，排放掉的话，那会贵一些。如果回收的话，就投资跟我们投资一样。成本就要高1500。铵法比较就是看选址啦，原材料供应链啦，工艺啦。

14 未来紧缺程度如何排序？

VC年底之前肯定解决；磷酸铁肯定缺；6F是紧平衡。

锂盐主要是现在不缺，未来就是看友商的成本水平如何。

LIFI替代锂盐的话，我们的竞争力是否能维持？

6F我们是研究生，他们是大学生。LIFI我们是开始读研究生，别人还是小学毕业而已。

15. 我们出货预期？

市占率22年电解液超过30%，30万吨出货

LIFI 1万吨

磷酸铁 4万吨，明年6万吨出货

16. LIFSI 10万吨的成本目标，是否会替代6F？

不是替代关系，有的电池里需要用两种，比如循环次数多的肯定要3000-4000次，就要两种

17. 6F的成本为什么我们差别那么大？

3-4W的差异，主要是友商工艺本身就要差别1-2万元

现在3-4万是因为五氯化磷涨价，他们没有原材料

原材料涨价估计会持续多久？不知道，因为他们在抢钱，上游干嘛还要降价，见者有份嘛！

18. 可研报告上，说我们的回收期只有两年，这个依据是什么？

我们的定价很低的啊，现在35万的价格不能作数的

19. 液体到晶体是0.32折算系数

15万吨，折算晶体4.7万吨晶体，原来有3.5万吨，然后再技改升级到4.5万吨，总体是9万吨多点

20. 三元的都加LIFISI，越高加的越多

811 比532加的多 2.5%左右的量

21. LISFI肯定是跟液体6F一起建设了，它价格下降后我就跟6F一起用了。

现在价格40万，下半年降低到35万。22年降低到30万。

我们跟客户已经约定了，明年目标40美元。

25年LIFISI要5-6万吨左右需求，到不了25年我就不够用了

22. HFSI跟6F的转换系数多少？0.9左右

23. 未来我们会把供应链的问题解决，就差不多了。顶多在加上氟化工的一些品种。

含氟的溶剂之类。

24 磷酸铁是明年年底

HIFISI明年年底到后年年初

25. 客户结构？

C和B，雅城和裕能，国轩

估计C占大头，裕能也比较大，国轩