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小路J

2022-07-14 07:43:35

【东北化工】盐湖股份半年度业绩预增点评：二季度业绩超预期，有成长的被低估的钾锂龙头

公司发布2022年半年度业绩预告，上半年实现归母净利润90-94亿元，同比大增326%-345%，中枢92亿元。其中二季度归母净利润中枢57亿元，同比增长331%；二季度业绩超市场预期。

二季度量价齐升贡献超预期业绩。受益于国内外钾肥价差扩大，盐湖二季度氯化钾两次提价，碳酸锂价格也创新高。据百川，二季度盐湖60%氯化钾和工业级碳酸锂均价分别为4365元/吨、46万元/吨，同比分别上涨82%、455%。价格景气中公司二季度氯化钾出货量约151万吨，碳酸锂出货量约0.83万吨。目前60%粉到站价4880元/吨，碳酸锂价格46万/吨仍在高位，三季度业绩有望继续亮眼。

锂业板块4万吨全资扩张，成长性明显。钾肥形成公司的业绩安全垫，卤水资源充沛。盐湖已拥有3万吨碳酸锂产能（一半权益)；5月公告拟全资扩张4万吨锂盐项目，提供了长期成长性。

当前钾锂景气延续，三季度业绩有望继续超预期，维持第一目标股价47.3元/股，维持“买入”评级。

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