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A股赚钱能力排名第一,Q1业绩大涨375倍,利润率高达82%
财报翻译官
2022-07-24 20:17:11

​这是一家在A股医疗保健概念板块151家上市企业中,赚钱的能力,也就是净资产收益率排名第一的上市公司。

2022年第一季度,该企业的净资产收益率就达到了83.14%。这说明只要管理层使用股东的100块钱,通过生产经营,三个月后就能赚回83.14元的净利润。

而这个赚钱的能力,即使在A股4756家上市公司中,依然能排在第一的位置。image.png

目前该企业的历史业绩已经连续4年实现了大幅度的增长,并在2021年以9.09亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年,这家公司只用了一个季度的时间,就完成了143.12亿元的惊人业绩。

这个净利润不仅同比大幅增长了37,527%,还再次刷新了历史最高纪录,该企业在这一年里发生了质的飞跃。

目前这家公司的股票处在调整阶段,股价在66个交易日内已经大幅回撤了45%。

(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到,公司的主营业务为家用医疗器械的研发、生产及销售。

这家企业iHealth系列产品的收入占比为78%,ODM产品的收入占比为12%,传统硬件产品的收入占比为3%。

在详细分析了公司的财报后翻译官发现,该企业为家用医疗电子产品的供应商,主要产品为电子血压计、血糖仪等家用保健器械。

目前,公司将iHealth相关全球业务设立独立实体,新设立子公司,将引入小米投资作为战略投资者,小米投资占新公司20%的股权。

翻译官还发现在近两年里,这家企业都为股东进行了分红,分红占净利润的平均比重在20%以上。

以上是对该公司基本情况的介绍,下面我们再来分析一下这家企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有任何个人观点。

2021年第一季度,公司的业绩只有3,084万元。到了2022年第一季度,这家企业的净利润就达到了143.12亿元,同比大幅增长了37,527%。

目前该公司的业绩,在A股医疗保健概念板块151家上市企业中,排名第1位。这说明该企业是医疗保健板块中,规模最大的上市公司。

和规模相比该公司最大的亮点在于,超低的市盈率。市盈率是衡量一家企业估值情况最有效的指标,它是股价与每股收益的比值。

2022年第一季度,这家公司的动态市盈率只有0.44倍。

这说明只要管理层把每年通过医疗器械赚到的净利润,都分给股东的话,你投资1万块钱买入该企业的股票,0.44年之后就能赚回1万元的股息。

而这个市盈率,在A股医疗保健概念板块151家上市公司中,从低至高排列,位居第一位,这说明这家企业目前并没有处在被高估的状态。

综上所述,在2022年第一季度,该公司的规模是板块内最大的,并且其目前并没有被高估。

业绩增长原因

分析完这家企业的净利润表现,下面我们再来看一个重要的问题,是什么原因使得公司的业绩出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,这家企业2022年第一季度净利润增长的原因是,销售净利率的提高。

2021年第一季度,公司销售100元的医疗器械,只能赚到6.85元的净利润,销售净利率为6.85%。

而到了2022年第一季度,该企业同样销售100元的医疗器械,却能赚到70.19元的净利润,销售净利率达到了70.19%,同比大幅增长了925%。

而通过进一步分析翻译官发现,这家公司销售净利率提高的主要原因是,销售费用的降低,以及医疗器械产品利润空间的扩大。

2022年第一季度,这家企业的营业收入同比大幅增长了6667%,而对应的销售费用却只提高了1080%。

销售费用的增速明显低于营业收入,这说明公司的销售费用在降低,这也是该企业销售净利率增长的内部原因。

而公司销售净利率提高的外部原因是,医疗器械产品利润空间的扩大。

2021年第一季度,这家企业的销售毛利率只有38.25%。而到了2022年第一季度,公司的销售毛利率就达到了81.6%,同比增长了113%。

这家企业目前的销售毛利率,也就是医疗器械的利润空间在A股医疗保健概念板块151家上市公司中,排名第12位。这个名次不低,说明其产品的利润空间很大。

通过上述分析,我们了解到在2022年,由于这家企业的管理层提高了营运能力,有效控制住了销售费用,以及公司医疗器械产品利润空间的扩大,这不仅提高了该企业的销售净利率,还使其第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文的最后,翻译官会详细分析出公司目前存在的问题与瑕疵,来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现,在2022年第一季度,这家企业最大的问题在于,财务杠杆缩小了。

财务杠杆通常用权益乘数这个指标来表示,但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第一季度,公司100元的资产里还有20.6元是借来的,资产负债率为20.6%。

而到了2022年第一季度,这家企业同样100元的资产里,却只有11.4元是借来的,资产负债率降至10.4%,同比大幅下滑了45%。

该公司目前的资产负债率,在A股医疗保健概念板块151家上市企业中,从低至高排列,位居第35位。这个名次不低,说明公司目前的负债率并不高。

当一家企业处在发展期并且持续盈利时,管理层通常都会放大财务杠杆,这样就可以提高负债率。

而负债率的提高可以使公司向银行借更多的钱,进而扩大产能来提高净利润。所以财务杠杆的放大,以及负债率的提高,是可以增强一家企业赚钱能力的。

而在今年第一季度,这家公司的业绩虽然创出了历史新高,但是管理层却选择了缩小财务杠杆,降低了负债率,这有两种可能性。

第一、该企业的管理层十分保守,做事谨慎,喜欢见好就收。

第二、公司的管理层在运营时,发现行业的市场景气度在下降,所以提前做好了防御的准备,缩小了财务杠杆,降低了负债率。

无论哪种原因,作为投资者一定要心中有数,做到未雨绸缪。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为公司能维持B级的水平。

而这家企业就是九安医疗股份公司,股份代码:002432。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐九安医疗这只股票,也没有说九安医疗公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。



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九安医疗
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    2022-07-24 21:42
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  • 只看TA
    2022-07-24 20:32
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