来自民生证券计算机组研报

构筑计算底座，鲲鹏生态愈发成熟。鸿蒙3.0志在成为智能终端设备的操作系统，而面向企业级的计算生态，华为则以鲲鹏芯片为核心，构筑鲲鹏计算产业链，而服务器目前是华为鲲鹏的重要落地载体。从架构上，华为主要聚焦基础软硬件，在芯片、主板、操作系统、数据库等关键环节进行布局，并逐步开放鲲鹏生态。

打造开源开放生态体系，协同伙伴发展鲲鹏产业。在 2019 华为全联接大会上，华为公司正式发布面向开发者的沃土计划 2.0，宣布未来 5 年将投入 15 亿美金，欢迎广大企业和个人开发者共同参与计算产业的生态发展。同时，首次发布了华为鲲鹏开发者套件，并升级发布一站式 AI开发管理平台 ModelArts 2.0，支持开发者在鲲鹏和昇腾计算平台上进行简单高效的软件开发。同时，华为分别推出了面向鲲鹏芯片的鲲鹏展翅伙伴计划和华为云的鲲鹏凌云伙伴计划，以认证方式为合作伙伴提供培训、技术、营销、市场的全方位支持。另一方面，依托于鲲鹏基础数字底座，华为旗下的 openEuler、openGuass 等开源操作系统、数据库社区持续吸引各类产业合作伙伴共同拓展鲲鹏软件生态。

国产替代机遇广阔，鲲鹏乘势而上。自 2019 年信创推广以来，国产 IT 厂商 迎来快速发展，诸多厂商实现了过去十年难以突破的业务瓶颈。但对于国产软硬件 的推广来说，一次性的投入资金购买并非难事，建立国产软硬件的应用生态才是能 否持续成长的关键。基础软硬件产业链非常庞大，除本身参与的厂商外，运维和服 务人员、二次开发、开源社区、基于生态的软件应用都是实现国产软件自立的重要 参与方。随着华为鲲鹏生态体系不断建设，相应的参与厂商有望持续受益。从实际 推动看，我们以三大运营商服务器招标为例，国产服务器比例在持续提升，移动、 联通均超过 40%，而鲲鹏是国产服务器的主要选择。另外，根据海光信息的招股 意向书，公司 2022 年 1-9 月份预计营收同比增速 170-200%，归母净利润同比 增速 392-465%，也足以反映国产服务器产业链的高景气度。

传统行业数字化转型加速。随着《“十四五“数字经济发展规划》发布，数字 化作为我国下一阶段经济发展的核心主线已经无需置疑。数字化虽然是一个庞大 而复杂的概念，但以华为、阿里、腾讯为首的互联网巨头，以及中国移动、电信、 联通等运营商为首的国家队，正在摸索一套数字化转型之路。其中华为作为典型代 表：通过成立军团的方式明确行业数字化方向，选择深耕业内的优质 IT 厂商深度 合作，获取行业 know-how，并结合自身在 IT 底层技术上的优势帮助整个行业进 行数字化转型。近期华为已成立第三批军团，而第一批军团已经初具气候。

华为军团组织由创始人任正非亲自制定并督导，和公司三大业务群（运营商 BG、企业 BG、消费 BG）属于同一个级别。 

1）历史沿革：已成立 20 个军团组织。2021 年 10 月 29 日华为在松山湖园 区举行第一批军团组建成立大会，共五个军团；2022 年 3 月，华为再次举行第二 批十个军团誓师大会；5 月 26 日，华为公司在深圳坂田基地 A 区举行第三批五 个军团组建成立大会。截止到目前，华为已经设立了总计 20 个军团/系统部。

2）成立军团的意义：提升组织效率，专注有潜力的 B 端新赛道。华为认为， 军团的意义在于打破此前事业群的边界，把有相应能力的基础研究科学家以及技 术、产品、销售等资源形成汇聚，采取更加扁平集体化运营以缩短产品更迭周期。 

3）深入 B 端助力企业数字化转型，打造全场景方案赋能千行百业，更体现战 略的转变。在华为终端商用办公新品发布会上，华为宣布全面进军商用领域。华为 “消费者业务”将更名为华为“终端业务”，覆盖消费产品和商用产品两大模块， 消费产品继续聚焦服务大众消费者，商用产品则专注于服务政府及企业客户，量身 打造方案，提供开放能力和系统定制服务，满足不同行业的场景需求。

投资建议：我们在中期策略中提出了计算机行业智能汽车、信创与数字政府、专精特新三大主线，而华为在计算机核心主线中都已经显现出“扛旗者”地位：智能汽车领域，华为已经隐现未来“霸主”雏形；信创领域，华为以鲲鹏为底座，“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件开源生态势如破竹；3、在专精特新领域，华为军团出动，使能千行百业；建议关注三条核心主线：1）智能车方向，建议关注四维图新、中科创达、德赛西威、经纬恒润、均胜电子、宏英智能、科大国创等；2）国产化方向建议关注华为鲲鹏与鸿蒙、欧拉、高斯国产软件生态核心合作伙伴，建议关注海量数据、神州数码、华大九天、中国软件、东方通、软通动力、中软国际、拓维信息、创意信息等；3）专精特新方面，建议关注华为军团核心合作伙伴，梅安森、龙软科技、工大高科、盛视科技、中望软件、中控技术、赛意信息、能科股份等。