$歌尔股份(SZ002241)$
Q：vr行业目前所处的状态相对于15年有什么改变？

A：vr之前内容比较薄弱，现在内容数量和质量超过了当时，现在内容也不止游戏，也有社交等。现在硬件的质量也好于当时。从工艺端和品牌端来看，非常集中，美国的客户占了先机，在市场上有压倒性优势，在明后年会有一批厂商跟进，但是还是以娱乐生态的厂商为主。从供应链方面来看，产品比较集中，比如目前设备大部分用了高通的方案。至于ar/mr产品，比较贵，B端有一点点市场，后续也不会马上放量，C端还不成熟，要到24年才有比较好的产品出来。vr目前是爆发期。

Q：芯片短缺，对公司vr及游戏机产品的影响？

A：芯片不是全面短缺，主要是电源、显示这一类，总体程度可控。vr端的芯片和手机的主芯片比较共通，主要是规格上的差异，但是数量远远小于手机，所以受影响不大。目前来看，4月份受影响，能很快缓解，但是影响不大。至于主机，公司刚开始准备，目前的量还没有受到影响。

Q：Oculus一季度销售150w台，那二季度到目前为止，销售量在多少，然后销售单价，当时是299美金，现在价格有向下浮动么？

A：这个要看客户披露的数据，我们这边来看，销售比较旺盛，全力以赴的在生产，产能也有缓慢往上提升的趋势。价格是客户定的，我们成本目前比较平稳，没什么变化。

Q：公司vr产品销售较快增长，产能是否能够跟上，未来扩产计划是怎样的，包括公司的游戏主机是什么样的？

A：公司一直在根据客户需求在调整产能。游戏主机方面，公司刚开始做，份额在提升，后续也会扩。

Q：未来公司扩产，自有资金是否能满足，还是会募投？

A：目前还好，没有募投规划，去年转债资金还有。

Q：大宗商品涨价，会影响公司产品的原材料价格么，影响哪些，对公司成本影响多大，影响多少利润率？

A：整机产品上，包括芯片、屏幕和一些核心器件，和客户合作比较灵活，很多是客户直接给我们的，是客户去采购的，所以对我们没啥影响。零件端会有一些影响，但是目前可以消化，会提前采购，或者和客户商量一起消化，而且零部件占比在整体业务中在下降。公司的零组件量主要对外，不用在自己的整机上。

Q：公司智能手表，新的客户进展情况？

A：整机方面主要是中国和美国的客户，在零部件方面，全球前几大都供应。未来可能会加强一下扩张，因为我们预测随着血糖检测功能起来，会给市场带来很大的推动力。现在还在谈，说进展太早，明年会有结果出来。

Q：客户的Quest2产品很成功，明年会不会出一款升级版，下一代产品还没有确定？公司对明年vr产品的增长展望？

A：明年可以期待下，明年发布更高端的产品。明年的增速数字无法确定，但是行业增速会到50%以上，我们会维持份额。

Q：公司去年利率润因为备货较多下降，今年是否趋势向上？

A：盈利能力不比去年差。几个核心项目，随着爬坡，会改善，我们还是比较乐观。vr目前来看还是不错的。

Q：公司提到2024年ar爆发，明年有一些大客户推出ar产品，这个时间点怎么判断的？

A：产品定义，ar/vr/mr有差异，据公司了解，明年大客户推出的应该是mr产品，不是ar产品。B端的，定位很高端的ar/mr产品，比如美国的流行的2-3w的产品，这个完全可以做。2024年指的是C端的，C端需要做到轻薄，而且成本和功能都要均衡，所以明年不会看到很好的ar产品，z这个至少要到24年。

Q：从目前出货情况来看，智能手机会不会继续下探的趋势？

A：公司的感受和终端销售有时差，目前公司看到的波动影响不大，印度疫情比较意外，所以可能有影响，但是看不到下个月情况。一般手机发布在年尾，二季度相对比较淡，会和去年差不多。

Q：汽车在发布新车型和新产品，公司在这方面的布局进展情况？

A：公司主要涉及零组件，麦克风、音响已经做进去了，未来还会做一些光学相关的和触控。目前汽车电子主要涉及这几个。

Q：安卓端的tws耳机，今年是什么趋势，往后看什么趋势？

A：总量增长，增速比另一边要快，但是增量比较杂，不是所有厂商都在增长。未来还会再保持一个比较快速的增长，但是后续会分化。但是对公司来说，安卓系增速会微增，明年增速会恢复。

Q：日本的游戏主机客户，今年的出货量和盈利能力有没有预期和指引？

A：今年刚开始做，份额不是上的比较快，可能15-20%的份额。盈利方面，算是ems产品，毛利没有其他产品高，公司在努力做好。

Q：歌尔集团下面有个vr品牌pico，占的股份还不低，客户会不会有意见？

A：和客户沟通过，没什么问题。

Q：facebook没有做中国市场，所以不存在竞争，那国内客户会和集团旗下的品牌竞争，会不会影响国内客户的市场机会？

A：集团的pico已经是国内第一大了。有可能影响一些潜在客户订单，但是公司不会放弃pico产品制造，集团也不会放弃这个品牌。

Q：公司现在vr产品走的还是整机代工么？那其中的零部件自供比例多少，未来怎么走？

A：公司整机和零件都做，零件主要声学、光学和结构件，还有一些其他的。不同的产品渗透的比率不一样，总体渗透比率不高，未来空间比较大，公司未来想零部件都做。

Q：Quest2本身已经比较便宜，但是利润率水平还是比ems高的，是不是因为客户对硬件要求比较高，所以价格给的比较高，但是后面数量级继续上去，给我们的价格会不会松动？

A：压价永远都有可能，所有产品都是这样，制造业都这样，我们努力做好。

Q：mems业务要剥离，公司对这块业务的规划是什么？

A：原先以麦克风为主，后续以传感器和sip为主。子公司管理层比较有信心，明年sip起来，盈利结构会有变化。

Q：公司做为ems大厂商，供应链是否话语权越来越强？

A：sip目前还没有到这个阶段，实际上还是零组件自供比例上升问题，但是做为一些核心零组件，还是客户自己把控，一些非核心零组件，我们还是争取自己做。