【安信电新】光伏玻璃：供需偏紧持续，涨价酝酿中
随峰
2020-09-24 09:04:57
1、根据PVInfoLink的最新数据，本周3.2mm光伏玻璃成交均价维持在30元/平米，但最高报价已经从上周的33元/平米涨至35元/平米，下一轮普涨正在酝酿中。
2、装机释放叠加双玻渗透率提升，玻璃需求持续旺盛。2020年国内竞价指标于Q3正式启动，Q4装机预计迎来大规模释放，有望达到16-18GW，叠加海外疫情影响减弱后加速复苏，20Q4全球光伏装机需求旺盛。与此同时，随着双玻渗透率的持续提升，光伏玻璃需求增速有望持续高增。
3、短期供需偏紧状况有望持续。短期看福莱特越南两条1000t/d产线预计分别于20Q4和21Q1投产，安徽凤阳4条1200t/d产线预计21年投产3条；信义光能安徽2条1000t/d产线预计20Q4投产。根据我们测算，今年年末和明年玻璃产能逐步释放虽然可以缓解目前的供需矛盾，但光伏玻璃仍将会处于供需偏紧状态。
4、继续重点推荐玻璃及光伏产业链机会。建议把握4条主线，1）技术迭代产生的下一个α机会，重点推荐受益双玻的福莱特、信义光能和从0到1的HJT产业链；2）竞争格局最好的硅片和胶膜环节，重点推荐隆基股份、福斯特和中环股份； 3）业绩增速快的锦浪科技、固德威、阳光电源和晶澳科技；4）盈利修复弹性大的硅料和电池片，重点推荐通威股份、爱旭股份；
风险提示：光伏装机低于预期；市场竞争加剧等。
联系人：邓永康13852292811/吴用18221395022/王瀚18721951302
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