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8.4市场脉络梳理(贴近实战)
一、行业&题材

(一)热点题材

1、特高压:电网投资再上台阶

>事件:8.3盘后媒体报道,国家电网召开重大项目建设推进会议,宣布到年底前再完成投资近3000亿,在建项目总投资达到1.3万亿,带动产业链上下游投资超过2.6万亿。

>此前市场中性预测今年核准、开工3条特高压直流线路,保底2条,开工4条属于超预期。预计今年特高压投资有望超1000亿,“十四五”特高压总投资有望超4000亿。

>报道强调加快推动超高压电网项目建设,今年投产110-750kV工程超2000项,加快开工1004项,其中包括多项500kV、750kV超高压项目,与特高压共同构成外送主力军。

>今年将投产7座抽蓄电站共13台机组395万千瓦装机,开工6座抽蓄电站,此前规划2025年投产规模翻一番达到6200万千瓦,2030年再翻一番达到1.2亿千瓦,预计“十四五”抽蓄投资超3000亿。

>相关公司

●特高压直流:国电南瑞、许继电气、派瑞股份;

●特高压交流、超高压主网:中国西电、平高电气、思源电气;

●抽水蓄能:文山电力。

2、信创:受益于自主可控和国产化

>事件:美方在台湾问题上加大对华挑衅,且计划禁止14nm制程EDA软件及生产设备对华出口,中美科技脱钩风险进一步增强,信创产业趋势不可逆转。

>未来信创推进将围绕芯片、操作系统和数据库三个维度展开。预计2022年党政信创市场规模同比增长,行业信创市场规模翻倍增长。2023年信创产业有放巨量预期,党政、行业、国央企形成放量共振,预计总替换规模达到年千万台套。

华为的鲲鹏生态是今年行业信创主要看点,28nm去美线有望在今年推出。近日华为新成立安信军团,Q2以来华为鲲鹏芯片对整机等核心生态伙伴供应条件有所放宽,推测国产产线落地进度超预期,有望加速整体信创产业发展。

>相关公司

●芯片:龙芯中科、景嘉微、中科曙光;

●操作系统:中国软件、数据库:海量数据、中间件:东方通、华为:神州数码;

●应用层:金山办公、用友网络。

3、光刻胶:亟待自主可控,目前国产化率不足10%

>近日美方在台湾问题上加大对华挑衅,且计划禁止14nm制程EDA软件及生产设备对华出口,中美科技脱钩风险进一步增强,未来五年我国全面推动自主可控半导体产线落地的紧迫性再度提高。

光刻是整个集成电路制造过程中耗时最长、难度最大的工艺,耗时占IC制造50%左右,成本约占IC生产成本的1/3。光刻胶是光刻过程最重要的耗材。目前大陆光刻胶国产化率极低,半导体用光刻胶被日本企业垄断,国产化率仅10%。

>相关公司

●彤程新材:旗下科华目前已经量产G/I线、KrF光刻胶,G线光刻胶的市场占有率达到60%;旗下北旭电子,在国内面板光刻胶市占率约为19%,是国内第二大供应商。

●广信材料:22年8月1日盘后公告,拟定增5亿元用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目。达产后每年可新增收入为 17.57亿元和利润1.68亿元;预计TFT-LCD用光刻胶2027年市占率为5.06%,半导体用g/i线光刻胶市占率为8.53%。

●晶瑞电材:子公司苏州瑞红是国内少有的既有规模又有利润的成熟光刻胶企业,21年光刻胶及配套材料产品共计实现销售2.74亿元,同比增长53.04%。

●强力新材:公司2012年开始生产销售PCB光刻胶树脂,目前在PCB光刻胶光引发剂领域已成为全球重要供应商之一,目前产能6600吨/年。

●蓝英装备:公司瑞士子公司UCM AG为ASML(荷兰光刻机制造商阿斯麦公司)及其供应商提供极紫外光刻机(EUV)的光学系统相关关键部件的清洗设备。

4、芯粒(Chiplet):年复合增长率高达98%,或成为中国半导体弯道超车路径

>据Gartner预测,芯粒(Chiplet)半导体器件销售收入将从2020年的33亿美元增长到2024年的505亿美元,复合年增长率高达98%,超过30%的SiP封装将使用Chiplet来优化成本、性能和上市时间,Chiplet或成为中国半导体弯道超车路径。

>相关公司

●芯原股份:致力于Chiplet技术和产业的推进,通过“IP芯片化,IP as a Chiplet”和“芯片平台化,Chiplet as a Platform”,来实现Chiplet的产业化。

●通富微电:已具备了Chiplet封装的大规模生产能力。

●寒武纪:已采用 Chiplet 技术实现多芯粒封装量产。

(二)前瞻题材

RISC-V:开源优势凸显,RISC-V架构成智能车“大脑”最优解

>8月4日盘中消息,2022第四届汽车电子大会开幕论坛上,中国工程院院士、中国科学院计算技术研究所研究员倪光南表示,RISC-V能很好地满足“需求定义软件、软件定义硬件”的时代需求,是智能网联车芯片的理想选择。

>倪光南此前介绍,RISC-V有四大优势:一是设计优势,门槛降低,“几个月,几个人可以推出一个芯片”;二是技术上从零开始,没有历史包袱;三是市场优势,新的市场足够支持RISC-V的发展;四是管理优势,目前暂时没有任何一家企业主导RISC-V。

>国内最主要的RISC-V公司有平头哥半导体、芯来科技、赛昉科技等。此外,全志科技、汇顶科技、晶晨股份、兆易创新、中移芯昇、中科昊芯等公司也相继推出了基于RISC的SoC MCU、DSP芯片等产品。

>相关公司

●中科蓝汛:公司自成立即采用 RISC-V 指令集架构作为技术开发路线研发、设计芯片。

●乐鑫科技:公司于22年5月发布全球首款RISC-V架构2.4/5 GHz Wi-Fi 6双频双模SoC——ESP32-C5,进一步丰富了公司的AIoT产品矩阵。

●该题材市场此前还炒作过:东软载波、飞利信等。

二、个股挖掘&预期差

(一)涨停个股(不分顺序)

1、沃特股份:凝聚态电池材料LCP供应商

公司生产的液晶高分子材料LCP是凝聚态电池最主要的材料,在新能源车激光焊接、智能座舱HUD抬头显示、充电桩、充电枪、电子继电器、电池动力总成等领域相继实现量产。重庆新建2万吨LCP产线6月投产,预计未来两年保持复合80%以上增速。

公司特种高分子材料实现了在车载电装部件上的应用,并已在比亚迪、特斯拉、吉利、上汽、长城、蔚来等主机厂使用。公司现已成为国内某知名智能穿戴硬件设备企业的供应商,双方正就下一代VR/AR设备用材料共同开展研发。

>预计公司22-23年净利1.62亿、2.86亿,对应明年估值19倍。(网传资料)

2、三利谱:偏光片龙头企业,VR、车载新增量,利润有望两年超翻倍

>国内偏光片当下供给端十分受限,国产替代的空间巨大,公司正极速扩产。车载方面,公司超高耐久车载染料偏光片实现量产、超高耐久车载碘系偏光片认证中;VR方面,能够进行高精度处理/裁切的公司目前只有三利谱和力特光电。公司目前拥有6条在产生产线;莆田新产线预计2022年底投产,规划产能1000万㎡/年;合肥二期计划2023年投产,规划产能3000万㎡/年,预计2024年公司总体产能将达7000万㎡/年。

>此外,偏光片在车载、VR领域呈高速发展趋势。根据Omdia预测,车载面板出货量有望在2020-25年间CAGR达到9.72%,2025年达到2.37亿片,占全球TFT-LCD的9%。根据Counterpoint预计,全球XR(VR/AR)头显的出货量有望达到1.1亿台,2021-25CAGR达到77.43%。

>产线爬坡+日元贬值,公司原材料压力缓解,毛利率有望明显改善。

>财通证券8月3日研报预计公司2022-24年归母净利分别为3.24/5.01/6.80亿元,对应PE分别为24.45/15.82/11.65倍。

3、海量数据:国产数据库龙头企业,显著受益于信创自主可控

>7月27日,海量数据参与并完成了《绿色计算产业发展白皮书》、《计算产品可服务性指标体系白皮书》的编制工作。

>公司是openGauss社区的核心参与者和商业化先行者,是仅次于华为的第二大贡献者公司的VastBase G100数据库产品成为市场上第一批入围央采及党政信创目录的openGauss商业发行版数据库,目前落地比亚迪、国家电网、中信证券等行业头部客户。

>在数据库层面,目前Oracle、IBM、Microsoft、SAP四家外资厂商占据50%市场份额。自主可控背景下,openGauss是国内最好的开源社区,在未来有望国产替代,获取份额。

>国泰君安6月最新深度研报,按照2023年8.6倍PS估值给予目标价21.67元。

(二)非涨停个股(不分顺序)

1、美格智能:物联网和智能汽车赛道的核心标的

>公司带算力的智能模组实现的功能已远不止于通信,而是带了计算、存储能力,主要用于智能座舱域,类似物联网模组从功能机到智能机的升级。

>公司智能汽车5G模组渗透率从15%向50%提升,考虑到迭代提速,车用预埋算力提升,ASP有50%-100%的提升空间。主力车厂用量大幅提升,明年有望继续爆发,客户拓展超预期,头部客户数量剧增,且不仅限于汽车领域。

>预计2022-2024年公司营收33.7/51.6/72.3亿,净利2.14/3.64/5.88亿。

2、道道全:食用油细分市场龙头迎业绩拐点

>产能翻倍以上增长:2020年末,公司有初榨、精炼、灌装产能34.5万吨、53万吨、41.4万吨,今年茂名项目投产后,公司的初榨、精炼、灌装产能将会分别提升至100.5万吨、114.5万吨与110.4万吨。

>市占率翻倍以上增长:公司2021年市占率约4.4%左右,随年内募投项目投产未来市占率有望达到10%以上。

>核心原材料成本显著下跌:棕榈油自22年3月高点至今下跌35%,其余油脂也有明显跌幅。食用油企业原材料成本结构占比近年维持在90%左右。

>天风证券8月4日盘后深度报告,预计22-24年净利润0.93/3.41/5.06亿元,给予2023年20倍PE,对应目标价格19.0元。

3欧比特:自建EDA设计平台

>公司EDA设计平台主要包括硬件、软件设计平台及芯片验证平台三部分,可实现芯片设计、仿真、测试、验证等功能,满足业务需求。整个平台的投资总额约2300万,目前使用状态良好。

>公司使用该EDA设计平台先后开发出SPARC V8单核系列处理器SOC 芯片S698-T、S698-MIL等,SPARC V8多核系列处理器SOC 芯片S698PM、S698P412等,1553B、ARINC429等通信接口芯片。

>公司EDA设计平台通过购买、自研相结合的方式建设完成,主要满足内部的研发使用需求,不对外销售。

4佛山照明:开拓新能源车灯赛道,被华为M8采用

>公司收购南宁燎旺,南宁燎旺23年有望20亿营收,开发了一汽奔腾、塞力斯、华为等客户,华为新车问届M8用了燎旺产品。

>南宁燎旺目前毛利率17%,行业龙头星宇股份22%,原因是现在供货五菱毛利率较低(五菱一套700元左右,国内某品牌4600-4700元,毛利率从16%跃升到 50%),拉低整体毛利率水平,但明后年可以接近或者超过星宇。

>公司主营稳定,LED业务占比75%+,公司出口占比30%受益于人民币贬值,在智慧照明、健康照明、海洋照明、动植物照明、智慧灯杆方面均有所布局。

5首航高科:光热技术世界领先,全国双寡头格局

>8月4日盘前的一份纪要显示,光热发电是唯一可以24小时连续发电的技术,公司在光热技术处于领先地位,光热项目的核心技术在于集热技术,集热技术全市场只有两家公司较好,分别是首航高科和可胜技术。

>定标时,首航高科和可胜技术一般各一半。首航高科成功运营过 100MW的电站,可胜技术运营规模最大为 50MW,但是技术都较好。今年新疆 13 个项目在 10月底会全部完成招标,明年的项目会更多。

>可胜技术暂未上市,A股上西子洁能持有其11.16%股份。

6、智立方:苹果MR光学传感器检测设备供应商

公司是苹果传感器核心检测设备供应商,苹果MR即将发布,设备核心在于传感器,50多万套产能,公司拿了1个亿订单,明年苹果扩产4-5倍,订单有望5个亿。

>公司和ASML运动控制供应商瑞士施耐博格成立合资公司,布局半导体零部件和机器人业务。

>预计公司22、23年利润1.6-1.7亿、2.8亿,对应23年估值18倍,显著增厚业绩。(网传资料)

风险提示:本文所有内容均来源于网络和公开资料,仅做信息分享,仅供参考,不构成任何投资建议,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。

作者在2022-08-04 22:03:47修改文章
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭菜公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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沃特股份
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三利谱
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海量数据
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华大九天
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广信材料
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    08-05 07:08
    基本面题材还得看藏老师
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    于2022-08-07 13:06:32更新
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  • 真炁无极
    只买龙头的龙头选手
    只看TA
    08-04 22:14
    看完了以后对市场有了全面了解
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    于2022-08-07 13:09:39更新
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  • 只看TA
    08-05 14:47
    谢谢分享
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  • 只看TA
    08-05 12:34
    不以涨喜,不以跌悲
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  • 只看TA
    08-05 11:31
    l厉害厉害。全部涨停
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  • 只看TA
    08-05 09:23
    感谢分享
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  • 只看TA
    08-05 09:15
    谢谢分享
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  • 老韭菜是我
    买买买的老韭菜
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    08-05 09:11
    谢谢分享
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  • DC浪浪
    超短低吸的萌新
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    08-05 09:05
    已学习
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  • 只看TA
    08-05 05:46
    题材个股挖掘充分详实,值得认真学习
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    于2022-08-07 13:07:19更新
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