海信家电-汽车热管理巨头+出口占比最高的热泵整机 

海信家电，看名字很多人都当做家电股了，其实看名字以为是家电，里面藏在一个汽车热管理的巨无霸。

做投资选标的，最爱既有安全边际，又有巨大弹性的标的。下面重点说下安全边际和巨大弹性是什么。

空调冰箱业务 涨价10%+成本下降业绩反转提供安全边际。

两市出口占比最高的热泵/被忽视的汽车热管理巨擘提供了巨大的弹性。

1.  汽车热管理巨擘三电控股（海信家电持股75%）带来的估值弹性

另外：三电控股，最新已获得特斯拉美国每年1亿美元的电动车热管理订单，能拿下特斯拉，后期会继续拿下国内的新能源车热管理。

2.  汽车热管理巨擘二---华域三电（权益法核算，这部分营收未包含在1里面）

华域三电是三电和华域的合资公司，由华域控股，主营电动车的汽车热泵和空调系统，年营收52亿。

对比三花自控50亿热管理，1100亿市值，这一块估值弹性也是巨大。

3.  两市欧洲营收占比最高的热泵整机公司

2021年海外营收231亿，占比34%，全行业最高。

热泵的技术含量不高，国内产能充分，出口到欧洲，渠道和品牌至关重要，好渠道和好品牌是未来业绩体现的根本。

4.  空调成本下降，3季度销售涨价带来的业绩改善，凸显安全边际

据最新行业调研显示，3季度空调价格平均上涨10%，然而，2季度和3季度空调的材料  铜 铁铝等全部大跌。

售价大涨叠加成本下降带来剪刀差，空调行业三季度业绩暴涨，基本上已确定。

三季度业绩改善，必然带来估值的修复，安全垫厚。

5.  新产品新风空调份额第二领先格力，逆袭格力