1.此前的全球低通胀可以认为由三大支柱支撑:廉价移民劳动力使美国服务行业工资水平停滞不前;在工资增长停滞的情况下,来自中国的廉价产品提高了人们的生活水平;来自俄罗斯的廉价天然气,为德国乃至整个欧洲的工业提供了动力。
2.通胀是由'经济战争'而非'政策刺激'推动的,我们还没有到达鹰派的顶峰。许多仍可能发生的冲击,包括更多的制裁和大宗商品被进一步武器化,以及更多的科技制裁导致廉价商品的供应链问题加剧。几十年来不受重视的食品和能源价格成为了主角。
3.关注国家元首将比关注央行行长更为重要