申万军工核心逻辑和推荐：3+2+3
3大核心逻辑：
（1）强需求：补短板+训练消耗+储备带来十四五及未来巨大需求
（2）硬科技：军工体现核心硬科技属性，在半导体、制造业及材料业方面引领行业发展
（3）多催化：外部局势趋紧，不确定性加大
 
2大优质赛道
（1）飞机：军队机械化更新大周期+外部不确定，促使战机迭代需求加大加快
（2）DD: 实战化训练及周边环境牵引精确打击武器放量，预计十四五采购量巨大
 
3条投资主线：
（1）主机厂：航空军机持续放量牵引航空主机及分系统标的业绩释放；
（2）材料类：上游碳纤维受主机厂上量牵引，叠加新品预期放量及民机应用扩展，产销量高速增长；
（3）电子类标的：军工电子信息化进程加速，自主可控牵引国产替代需求，国内军用芯片及电子元器件主体有望受益
 
推荐标的：
主机厂：中直股份，航发动力，航发科技
碳纤维：光威复材，中简科技，中航高科
电子类：火炬电子、振华科技、菲利华，天箭科技

另四代机产业链弹性小票：中航重机+三角防务+爱乐达+利君股份